美股市场AI恐慌 - 一家物流小型企业推出一款AI软件，宣称可将物流配送效率提升4倍，直接引发美股物流板块集体下挫 [1] - AI技术的颠覆性影响从软件行业蔓延至金融服务、投资理财，并扩散至物流和商业地产板块，市场担忧工作效率提升会减少企业办公用房需求 [1] - 当前美股交易逻辑呈现“先跌为敬”的特征，因市场难以预判AI影响的最终结果而选择提前避险 [2] A股市场表现与调整 - 上证指数下跌1.26%，深证成指下跌1.28%，下跌个股3687家，上涨个股1463家，市场中位数下跌0.77% [3] - 成交量萎缩至1.97万亿元，主力资金净流出690亿元 [3] - 市场调整压力主要来自“煤飞色舞”等权重指标股，包括“三桶油”、四大银行、五大保险公司，以及煤炭、电力板块和中国移动 [3] A股市场结构与预期 - 在指数跌破4100点的位置，市场并未出现预期的护盘力量，说明市场对护盘的预期过高 [4] - 进入2026年以来，市场力量仅在极端行情下承担平准基金作用，在正常环境中将交易选择权交还给市场 [4] - 上涨板块寥寥无几，仅船舶制造与航空航天（军工/商业航天）板块表现亮眼，分别上涨3.66%和3.23%，其余板块涨幅均未超过0.6% [4] 港股市场表现 - 受美股大跌影响，香港恒生指数下跌约1.7%，恒生科技指数跌幅则不足1% [4] - 恒生科技指数跌幅小于预期，说明其中的网络平台股可能已触及阶段性支撑位 [5][6] - 此前在美股交易的网络科技股大面积杀跌，受美股下跌传导、国家工商总局约谈网络平台以及港股自身流动性紧张三重因素影响 [5] AI技术影响的双面性 - AI对传统行业的冲击被市场过度放大，后续市场会完成自我修正，AI提升社会劳动生产力的降本增效作用毋庸置疑 [2] - AI对部分中介环节产业会形成冲击，但尚不至造成灭顶之灾，中间环节与配套服务仍有其市场价值 [2] - A股市场核心问题是AI概念题材被过度挖掘与炒作，市场对于AI新技术落地更多给予正面解读 [2] 具体AI应用案例影响 - 以字节跳动推出的Seedance2.0为例，市场第一时间解读为视频影视行业利好，但实际上该产品大幅降低影视制作门槛、提升AI内容逼真度，并将大幅缩减行业后续资金与人力投入需求，实为利空 [2] - 春节期间随着AI应用红利持续释放、AI应用逐步被社会公众接受，叠加营销推广力度加大，恒生科技指数有望迎来新的拐点 [6]