日本央行政策转向预期 - 日本央行鹰派政策委员Naoki Tamura表示，若今年工资增长连续第三年达标，央行最早可能在春季具备加息条件[1] - 这是日本央行政策委员会成员首次如此明确地指向春季加息的可能性，市场对近期加息的预期因此大幅升温[1] - 交易员目前认为日本央行在4月前加息的概率约为75%，较一个月前的40%大幅跃升[1][3] 加息决策的关键依据 - 工资增长是央行判断2%物价稳定目标能否实现的关键考量，日本最大的工会联合会通常在3月中旬公布年度薪资谈判结果[1][4] - Tamura指出，许多家庭和企业正应对生活成本上升和更高的投入价格，因此不能声称日本正在经历所定义的价格稳定[2] - 日本关键通胀指标去年加速至3.1%，已连续四年超过央行目标，创下1992年以来最长纪录[1] 政策委员的立场与影响 - Tamura与另一位委员Hajime Takata以频繁投反对票、呼吁加快政策正常化而闻名，在1月的会议上，Takata投票支持连续加息[2] - Tamura的表态意味着，若央行行长植田和男在至4月的会议上按兵不动，可能面临更大的内部反对压力[1] - 首相高市早苗的胜选及其缓解生活成本压力的承诺，为央行政策决策增添了新的考量因素[1] 市场环境与政策空间 - 市场对首相高市早苗亲刺激政策立场的预期，已引发日元将维持疲软水平并对通胀构成上行压力的猜测[3] - 自日本央行1月政策会议以来，巴克莱和法国巴黎银行的日本央行观察人士已将加息预期调整至4月[3] - Tamura认为，加息至当前0.75%水平对经济影响有限，表明距离中性利率水平仍有相当大距离，即使加息金融条件仍将保持宽松[4][5]