公司2025财年及第四季度业绩表现 - 2025财年，公司总收入增长12%，剔除一项保密合同后有机增长8% [3][7] - 第四季度收入同比增长11%，剔除保密合同后有机增长8% [1] - 2025财年调整后EBITDA利润率提升60个基点至创纪录的9.6%，第四季度调整后EBITDA利润率扩大110个基点 [1][3] - 2025财年实现了100%的自由现金流转换，运营现金流达1.68亿美元，同比增长32% [1][3] - 第四季度按报告基准（含保密合同）收入同比下降8%，有机收入下降10% [7] 三年投资者日目标完成情况 - 公司超额完成了2023年3月设定的2023-2025年三年投资者日目标的高端值 [2] - 自2023年以来，总收入增长超过52%（增加超过20亿美元），调整后EBITDA增长73% [2] - 自2022年以来，运营现金流增长超过100%，净杠杆率从1.4倍降至1.3倍 [2] 分部门业绩 - 关键基础设施部门：第四季度收入增长12%，有机增长9%；调整后EBITDA同比增长87%，利润率扩大420个基点至10.6% [8] - 关键基础设施部门：2025财年收入增长15%，有机增长10%；调整后EBITDA增长73%，利润率扩大350个基点至10.4% [8] - 联邦解决方案部门：剔除保密合同，第四季度收入增长9%，有机增长6%；包含该合同则收入同比下降22%，有机下降24% [10] - 联邦解决方案部门：剔除保密合同，2025财年收入增长9%，有机增长7%；包含该合同则收入同比下降20%，有机下降21% [10] - 联邦解决方案部门：2025财年调整后EBITDA下降32%，利润率下降170个基点至8.7% [10] 订单、积压订单与资产负债表 - 第四季度获得合同金额15亿美元，企业订单出货比为0.9倍 [11] - 过去12个月订单出货比为1.0倍，自IPO以来每个季度均达到或超过1.0倍 [11] - 总积压订单为87亿美元，同比下降2%；已获资金支持的积压订单为64亿美元，同比增长8%，占总积压订单的73%，均为公司纪录 [12] - 公司拥有550亿美元的销售管道，2025年中标率为61%，另有110亿美元已中标但尚未入账的合同 [12] 资本配置与并购活动 - 2025年，公司在收购、资本支出和股票回购上部署了超过11亿美元 [2] - 2025年完成了三宗收购，并以约1.25亿美元回购了约180万股股票，平均价格为68.59美元 [5][13] - 第四季度以约6000万美元回购了约85.6万股股票 [13] - 收购了专注于水利解决方案的Applied Sciences Consulting，以及Altamira Technologies Corporation，后者交易对价最高达3.75亿美元（含4500万美元的获利能力付款） [5][14] 近期重要合同 - 一份为期10年、价值3.92亿美元的生物识别与身份管理解决方案合同，第四季度入账3600万美元 [15] - 一份为期5年、价值2亿美元的机密合同，第四季度入账2300万美元 [15] - 一份为期5年、价值1.25亿美元的陆军高性能计算现代化合同，第四季度入账4400万美元 [15] - 一份价值超过1亿美元的火箭发动机制造设施合同，第四季度全额入账 [15] - 季度结束后，获得美国联邦航空管理局5.93亿美元的技术支持服务延期合同 [15] - 季度结束后，获得一份上限达5亿美元的国家安全合同意向书，第四季度为低速初始生产入账1300万美元 [15] 2026财年业绩指引 - 预计2026年总收入在65亿至68亿美元之间，中点增长率为4.5%，中点有机增长率为0.5% [16] - 预计保密合同完成将带来3.45亿美元的同比收入阻力，其中上半年为2.75亿美元 [6][16] - 剔除保密合同，预计投资组合其余部分总收入将增长10.5%，有机增长6% [16] - 预计调整后EBITDA在6.15亿至6.75亿美元之间，中点利润率约为9.7% [17] - 预计运营现金流在4.7亿至5.3亿美元之间 [17]