文章核心观点 - 业内专家普遍认为1月金融数据反映出适度宽松货币政策持续发力以及政府债券发行“靠前发力”是重要原因 [1] - 观察金融支持实体经济的力度不应仅看贷款单一渠道而应更多关注社会融资规模和货币供应量等总量指标因为各种融资方式之间存在相互替代关系 [1] 金融数据解读 - 对于1月的金融数据业内专家普遍表示适度宽松货币政策持续发力、政府债“靠前发力”仍是重要原因 [1] - 近年来贷款作为单一渠道越来越难以反映金融支持实体经济的全貌观察金融总量要更多看社会融资规模、货币供应量指标 [1] 金融分析指标建议 - 各种融资方式之间会相互替代贷款作为单一渠道的解释力度逐渐下降 [1] - 宜更多关注社会融资规模和货币供应量指标以更好体现金融支持实体经济的总体力度 [1]