即将发布的美国1月CPI数据 - 市场关注度极高的美国1月份通胀数据（消费者价格指数CPI）将于北京时间周五21:30由美国劳工统计局正式发布 该数据将为市场后续走向提供重要参考[1] 市场对1月CPI数据的普遍预测 - 市场一致预测美国1月份CPI同比涨幅为2.5% 若实现将回落至2025年5月水平[3] - 市场普遍预期1月份整体CPI与核心CPI的环比涨幅均将达到0.3% 延续近期的平稳波动节奏[3] - 高盛预判1月份整体CPI同比涨幅或略低于2.4% 可能进一步增强市场对通胀持续放缓的预期[4] 近期通胀走势与历史对比 - 去年12月美国整体CPI同比涨幅为2.7% 自去年9月略高于3%的峰值以来持续回落 12月核心CPI同比涨幅为2.6%[3] - 过去三个月美国CPI实际数据均低于华尔街普遍预期[3] - 通胀水平回落至2.5% 将与2017至2019年（疫情前）的平均物价水平基本一致 属于正常的通胀区间[3] 数据影响与政策解读 - 若1月份CPI数据继续保持偏低态势 或将为美联储决策层提供更多信心 使其在考虑调整基准借款利率时无需过度担忧通胀再次反弹的风险[3] - 分析指出 目前基准借款利率的目标区间处于3.5%-3.75%之间 远高于疫情前水平 决策层在利率调整方面仍有可操作空间[4] - 本次CPI数据的实际表现及后续解读 有望缓解市场因强劲劳动力数据而对利率调整节奏产生的担忧[5] 其他机构分析与具体影响 - 高盛分析指出 此前的关税举措对核心通胀或有0.07个百分点的影响 其中服装、娱乐、家居用品、教育及个人护理等品类可能面临一定的价格上行压力[4] - 尽管有关税影响 但2.5%的通胀水平已被分析人士视为"正常"的通胀状态[4] 相关市场背景 - 本周三公布的美国1月份非农就业人数增加13万人 失业率降至4.3% 该亮眼数据公布后市场出现小幅回落[5]