公司概况与上市进展 - 极视角是一家以计算机视觉为核心的企业级AI解决方案公司，已于2026年1月20日正式向港交所递交招股书 [1] 财务表现与增长 - 公司收入高速增长，从2022年的1.016亿元增长至2024年的2.573亿元，两年复合年增长率达59.2% [1][2] - 2025年前9个月收入为1.36亿元 [2] - 2024年经调整净利润为2049万元，实现扭亏为盈 [5] - 整体毛利率从2022年的30.6%提升至2024年的40.2% [5] - 经营性现金流持续为负但有所改善，净额从2022年的-0.78亿元收窄至2024年的-0.18亿元 [6] 业务结构与收入构成 - 主营业务分为两大类：AI计算机视觉解决方案和大模型解决方案 [2] - 2024年，AI视觉解决方案收入为1.95亿元，占总收入75.9% [3] - 2024年，新推出的大模型解决方案贡献收入6212.2万元，占总收入比重迅速达到24.1% [1][3] - 2025年前9个月，大模型解决方案继续贡献收入2487.9万元 [4] - 软件定义一体化AI解决方案是AI视觉解决方案中占比最高的部分 [3] - 标准AI计算视觉解决方案收入占比从2022年的10.8%提升至2025年前9个月的20.9% [3] 产品与技术平台 - 公司采取平台化路线，通过三大平台覆盖AI算法从开发、训练到部署的全流程 [2] - “极市”算法开发平台：为开发者提供编程环境、模型训练、测试验证到芯片适配的全套工具 [2] - “极星”推理与部署平台：集成算法库并支持自然语言交互，帮助用户快速调用和部署模型 [2] - “极栈”企业级私有化平台：面向对数据安全和定制化要求高的大型客户，提供全流程AI开发与管理能力 [2] - 三大平台构成覆盖“云—边—端”的全流程技术栈，核心目标是将AI能力模块化、商品化 [2] - 截至2025年9月30日，公司已积累超过1500种可随时部署的算法组合 [3] - 大模型解决方案通过对通用大模型进行微调，结合多智能体、RAG（检索增强生成）等技术为企业提供定制服务 [2][3][4] 行业应用与市场拓展 - 公司算法应用场景从工业延伸到更多领域 [4] - 工业行业收入占比曾超70%，但在2025年前9个月降至37.4% [4] - 能源、零售、运输等其他行业收入占比从2024年的24.3%跃升至2025年前9个月的62.6%，首次超越工业成为第一大收入来源 [4] 盈利能力与成本结构 - 标准化AI计算视觉解决方案毛利率高达80.1%，贡献了公司约四成毛利 [5] - 软件定义一体化AI解决方案的毛利率从27.6%提升至35.8% [5] 运营效率与财务风险 - 贸易应收款项及应收票据总额从2022年的0.42亿元迅速膨胀至2024年的1.78亿元，到2025年9月末进一步升至1.81亿元 [6] - 应收账款周转天数从99天恶化至163天、182天，并在2025年9月末拉长至379天 [6] 行业市场与竞争格局 - 中国计算机视觉解决方案市场预计在2024至2029年复合年增长率为37.7%，2029年规模将达到1824亿元 [7] - 极视角聚焦的新兴细分领域增速更快，预计同期年复合增长率54.3%，市场规模可达970亿元 [7] - 在整体计算机视觉解决方案市场中，极视角市占率仅为1.6%，排名第八，第一名份额为12.1% [8] - 市场高度分散，公司面临上游算法公司和下游硬件巨头的双重竞争压力 [8] - 公司商业模式高度依赖项目交付，并与硬件厂商、系统集成商深度绑定 [8]