文章核心观点 - 文章核心观点认为，字节跳动是恒生科技指数成分股公司面临的主要竞争威胁，其核心战斗力源于创始人张一鸣的认知高度、独特的管理模式以及公司不设限、持续跨界扩张的战略，这种“内卷”能力正在重塑多个互联网赛道格局 [1][19][22] 恒生科技指数成分股与字节的竞争关系 - 恒生科技指数前十大成分股中，有六家公司与字节跳动存在直接竞争关系，这六家公司的合计权重占指数的40% [2] - 这些公司包括阿里巴巴-W（权重8.30%）、美团-W（权重7.96%）、腾讯控股（权重7.46%）、小米集团-W（权重7.27%）、快手-W（权重5.80%）和百度集团-SW（权重4.59%）[2] 字节跳动在核心赛道的竞争表现 - 短视频与资讯：在短视频赛道，抖音和TikTok已形成全球垄断；在资讯赛道，今日头条仍是行业标杆 [7] - 电商领域：2025年抖音电商GMV已逼近4万亿元人民币，市场份额直逼拼多多，其货架场景成交额同比增长49%，通过“内容+货架”模式及扶持品牌店播（近七成中小商家通过店播动销）侵蚀传统电商市场 [6] - 本地生活：通过抖音团购业务，对美团和大众点评构成压力 [9] - 人工智能：在AI领域，豆包的日均Token调用量超过50万亿，规模仅次于OpenAI和Google [7] - 企业服务：飞书正在逐步蚕食钉钉和企业微信的市场份额 [7] 字节跳动的核心竞争力分析 - 公司的核心竞争力根源在于创始人张一鸣的“极致理性”思维、持续迭代的认知能力以及长远视角，这使其能跳出传统竞争框架 [11][12] - 张一鸣建立了一套领先的管理模式，包括不打卡、扁平化组织（提倡平等文化，不使用敬语）、坚持“人才密度理论”并给予优秀人才充分自主权，这些保障了公司的高效运转 [12] - 公司的核心战斗力体现在其不恋旧、不设限、见缝插针的战略执行力上，这种能力在中国互联网行业中几乎找不到对手 [1] 对传统互联网巨头的冲击 - 对腾讯：文章认为腾讯依赖的通讯社交“护城河”优势正在被字节的算法推荐和全域流量稀释，字节在多个领域的全面开花正在分流腾讯的用户 [4] - 对阿里巴巴：阿里的电商“护城河”已被字节侵蚀，抖音电商通过“润物细无声”的内容转化模式，对比阿里的“主动搜索”模式展现出更高效率，正在啃食阿里的基本盘 [4][6] - 文章将字节的扩张路径与早期的腾讯类比，认为两者都采用了“流量变现”策略，但字节在交互设计和“包装能力”上更高级，用户接受度更高 [13][16] 互联网行业格局与字节的扩张逻辑 - 当前互联网格局被描述为“字节一家独大，others奋力追赶” [6] - 字节的扩张覆盖“纯互联网领域”（已近乎无敌）、“互联网+1领域”（如电商、本地生活、教育，已侵蚀大半市场）以及未来可能进入的“互联网+2领域”（如工业、医疗）[7][9][10] - 字节的竞争哲学被概括为“弱肉强食”，不讲情怀与规矩，仅以更强的流量、资金和算法能力进入看中的赛道 [20][22] 对恒生科技圈公司的启示 - 恒生科技圈公司失败的风险常源于“天真”，即误以为自身护城河不可破、字节不会跨界或安于现状不愿改变 [20] - 文章建议这些公司应向字节学习，学习其认知高度、管理模式和创新能力，主动求变以在竞争中保住地位，而非抱怨 [22][23] - 互联网行业没有永久的赢家，只有持续的学习者，字节的存在被视为激活行业创新与活力的关键力量 [22]