2025年第四季度业绩概览 - 第四季度每股收益为0.61美元，超出Zacks一致预期29.1%，但较去年同期0.62美元下降1.6% [1] - 第四季度营收为3.6亿美元，超出Zacks一致预期0.5%，但较去年同期下降1% [2] - 第四季度调整后EBITDA为8600万美元，同比下降15%，调整后EBITDA利润率从去年同期的28%下降至24% [6] 营收构成分析 - 广告收入占总营收94%，为3.38亿美元，同比下降2%，主要原因是广告点击量下降，低于模型预期的3.399亿美元 [3] - 服务业务广告收入为2.314亿美元，同比增长2.9%，主要受广告商强劲需求推动，高于模型预期的2.283亿美元 [4] - 餐饮、零售及其他业务收入为1.068亿美元，同比下降11.6%，主要受宏观经济逆风影响，低于模型预期的1.117亿美元 [4] - 其他收入为2200万美元，同比增长33%，高于模型预期的1800万美元 [4] 运营与财务指标 - 总付费广告位数量为49.6万，同比下降5%，低于模型预期的51.5万 [5] - 总成本和费用为3.11亿美元，同比增长1% [6] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及短期有价证券3.19亿美元，无债务 [7] - 第四季度运营现金流为8450万美元，自由现金流为7230万美元；2025年全年运营现金流为3.72亿美元，自由现金流为3.237亿美元 [7] 2026年业绩指引 - 2026年第一季度营收指引为3.5亿至3.55亿美元，低于Zacks一致预期的3.604亿美元及去年同期的3.59亿美元 [8] - 2026年第一季度调整后EBITDA指引为5800万至6300万美元，远低于去年同期的8500万美元 [8] - 2026年全年营收指引为14.55亿至14.75亿美元，低于Zacks一致预期的15亿美元，与2025年营收14.65亿美元大致持平 [9] - 2026年全年调整后EBITDA指引为3.1亿至3.3亿美元，远低于2025年的3.69亿美元 [9] 市场反应与同业比较 - 尽管第四季度业绩超预期，但由于2026年第一季度销售指引疲软，公司股价在盘后交易时段下跌3.7% [2] - 在Zacks计算机和科技板块中，美光科技、安费诺和亚德诺半导体是排名更高的股票 [12] - 美光科技2026财年每股收益共识预期在过去7天上调0.32美元至33.22美元，暗示同比增长300.7%，其股价过去一年上涨332.8% [13] - 安费诺2026年每股收益共识预期在过去30天上调0.23美元至4.32美元，暗示同比增长29.3%，其股价过去一年上涨107.2% [13] - 亚德诺半导体2026财年每股收益共识预期在过去30天上调0.09美元至9.97美元，暗示同比增长28%，其股价过去一年上涨58.3% [14]