公司股价与市值表现 - 自2024年10月以来，美团股价震荡向下，截至2026年2月13日收盘，股价为82.15港元/股，盘中市值一度跌破5000亿港元 [1][7] - 2026年2月5日宣布收购叮咚买菜后，美团股价在6个交易日内累计下跌12%，由93.8港元/股下跌至82.15港元/股 [1][9] 对叮咚买菜的收购交易 - 2026年2月5日，美团宣布以7.17亿美元（约合人民币50亿元）的初始对价，收购叮咚买菜中国业务100%股权 [1][9] - 此次收购被视作针对即时零售核心战场的防御性战略布局，旨在防止竞争对手（京东、拼多多）获得叮咚买菜后，威胁美团在核心城市的小象超市业务 [1][9] - 市场认为此次收购是风险规避的防御性行为，而非机会导向，交易后美团从“进攻者”转变为“守城者”，引发市场对其后续增长预期的担忧 [2][10] 核心本地商业面临的竞争压力 - 京东于2025年2月以“0佣金+百亿补贴+骑手社保”策略强势进入外卖行业，整合“京东秒送”并在APP首页开辟一级入口，斥资百亿补贴用户，打破了美团与饿了么的双雄局面 [3][11] - 抖音生活服务通过“价格战+内容场”组合拳，利用直播和短视频激发用户“兴趣性即时消费”，并通过补贴将流量优势转化为即时零售订单，吸引价格敏感用户 [5][11] - 阿里将淘宝闪购定义为集团里程碑战役，饿了么被赋予新角色并与高德、淘鲜达协同，盒马重启会员制并强化“三公里30分钟送达”，压缩美团小象超市的增长空间 [5][12] - 阿里核心管理层在2026年初鼓励团队大胆投入淘宝闪购，且2026年全年在即时零售的投入力度将超过前一年 [6][12] 公司财务业绩影响 - 为应对外卖行业非理性竞争，美团核心本地商业持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，导致其2025年第三季度核心本地商业经营利润转负，亏损近141亿元 [6][12]