2026年1月金融统计数据核心观点 - 1月金融数据总体平稳，信贷保持高位增长，社会融资规模同比多增，体现了适度宽松的货币政策状态，有力地支持了年初经济平稳开局 [1][5] 信贷投放情况 - 2026年1月新增人民币贷款4.71万亿元，同比少增4200亿元，但仍保持了平稳增长，需求端显现回暖动能 [1] - 信贷增速为6.1%，高于名义经济增速 [1] - 1月为传统信贷大月，前期项目储备在年初集中释放，“十五五”开局重大项目密集落地带动项目贷款加大投放，基建领域贷款审批节奏加快，投放量同比实现较大幅度增长 [1] - 春节前企业支付采购款、供应链和项目进度款结算、员工薪酬奖金发放等用款需求提前释放，支撑1月信贷增量处于高位 [1] 社会融资规模 - 1月新增社会融资规模为7.22万亿元，同比多增1662亿元 [1] - 社融增速为8.2%，比上年同期高0.2个百分点，维持在高位水平 [1] - 在政府债券继续前置发行的背景下，社融实现同比多增 [1] 货币供应量 - 1月末，广义货币(M2)同比增长9.0%，增速较上月末加快0.5个百分点 [1] - 1月末，狭义货币(M1)同比增长4.9%，增速较上月末加快1.1个百分点 [1] - 存量社融增速和M2增速“一降一升”，但都明显高于名义GDP增速 [5] 住户贷款结构 - 1月住户贷款增加4565亿元，同比增加127亿元，节前消费活力释放支撑个人贷款平稳增长 [4] - 其中，居民短期贷款增加1097亿元，同比多增1594亿元 [4] - 居民中长期贷款增加3469亿元，同比少增1466亿元 [4] - 节前消费活力和旺季营销带动非房消费贷、经营贷投放加码，年货采买、家装换新、文旅出行等多元化消费需求集中释放 [4] - 个人消费贷和经营贷贴息政策优化，对个人贷款增长形成支撑，叠加银行“开门红”旺季营销推动，消费贷、信用卡分期规模增长迎来季节性高峰 [4] - 部分经营主体节前备货、结算等资金需求升温，带动经营贷提升 [4] 政策环境与未来展望 - 各部委和各地区召开重要会议强化部署，以“两重两新”、城市更新、传统基建和新基建、新兴和未来产业等为重点锚点方向，这些领域的投资及配套融资需求成为下阶段发力重点 [2] - 1月15日，央行先行出台结构性降息等八项政策，促使结构性货币政策工具“加量、降价、提效”，强化对支农支小、科技创新、绿色、养老等领域支持 [2] - 1月20日，财政部联合多部门出台设备更新贷款财政贴息优化政策、实施中小微企业贷款贴息政策和民间投资专项担保计划，通过“再贷款+财政贴息”及担保等增信方式加大对企业的融资支持，有助于降低民营企业、中小微企业融资门槛和成本 [2] - 在1月央行推出一揽子结构性政策之后，短期内货币政策处于观察期，二季度降息降准窗口有可能打开 [5] - 受债券融资占比提高、地方隐债置换、经济结构转型升级及部分企业和居民信贷融资需求不振等因素影响，2026年新增贷款总体还会处于温和水平 [5] - 在债券融资支持下，新增社融会保持较大规模的同比多增，后者是当前衡量金融对实体经济支持力度最主要的总量指标 [5]