公司近期动态与市场观点 - 多家投行于2025年2月初更新了对艾伯维的评级与目标价：Guggenheim重申“买入”评级，目标价242美元；UBS将目标价从240美元下调至230美元，维持“中性”评级[1]；Evercore ISI维持“跑赢大盘”评级，并将目标价从232美元下调至228美元[2] - 评级调整基于公司公布的2025财年第四季度及全年业绩，公司全年净收入为611.6亿美元，按报告基准计算增长8.6%，按运营基准计算增长8.5%[3] - 公司2025财年GAAP准则下的摊薄后每股收益为2.36美元，同比下降1.3%；调整后摊薄每股收益为10.00美元，同比下降1.2%，业绩中包含了与2025年收购的无形资产研发及里程碑费用相关的每股2.76美元的不利影响[3] 业务与产品概况 - 艾伯维是一家以研发为基础的生物制药公司，致力于开发和销售用于治疗肿瘤学、胃肠病学、风湿病学、皮肤病学、病毒学及其他多种严重健康状况的慢性疾病产品[4] 行业前景与竞争格局 - 有分析观点认为，尽管其产品Tremfya正在明显夺取市场份额，但公司2026年的指引/市场共识预期仍有可能被超越，2027年情况类似[2] - 分析指出，真正的复杂性在于2028年及以后的增长前景，特别是随着更多新进入者上市，而买方预期已在一段时间内高于市场共识，利润率超预期的幅度看起来较小[2] - 花旗认为，对于艾伯维及整个生物制药行业而言，一个更具支持性的背景正在形成[7]