核心观点 - 公司第四季度营收超出预期并发布了2026年稳健的盈利指引 尽管盈利未达预期 公司管理层将业绩超预期主要归因于持续创新带来的增长动力 并对未来增长充满信心[1][2] 财务表现与指引 - 公司第四季度营收表现超出自身预期[1] - 公司首次发布年度指引 并对2026年盈利给出了稳健的展望[1] - 公司预计第一季度业绩将表现强劲 源于对增长势头的信心增强[2] - 公司预计未来营收将以至少低双位数（low double digits）的幅度增长[3] 增长动力与战略 - 公司认为业绩超预期绝大部分源于持续的创新[2] - 公司将业务增长比作多个“飞轮” 其中国际扩张是重要驱动力之一[4] - 目前公司70%的业务集中在五个国家 通过聚焦特定市场（如巴西）已成功将其从前十市场提升至前五市场[4] - 公司正将同样的聚焦策略应用于亚洲、拉丁美洲其他地区及欧洲市场[4] - 新业务、服务、体验和酒店业务是另一增长动力 公司计划在今年夏季试点推出超过半打（over half a dozen）新服务 预计将吸引更多用户[5] 运营与客户服务 - 公司在客户服务方面获得更多发展势头 人工智能驱动的客户服务在北美处理了三分之一的客服工单（a third of our tickets）[5] - 人工智能客服提升了客户对服务的满意度[5] 人工智能战略与影响 - 公司首席执行官认为从商业角度看 人工智能是发生在公司身上最好的事情 至少从技术变革的角度看是如此[7] - 人工智能解决了诸多问题 例如来自聊天机器人的流量转化率高于搜索引擎流量[8] - 公司大部分业务并非面向客人的应用程序 而是涉及房东应用、客户服务、支付系统以及管理平台上500万（5 million）房东及其活动 人工智能可以改善搜索和客户服务[8] - 公司业务主要扎根于现实世界 而非可能被人工智能更高效替代的软件层 因此认为人工智能对公司是一股顺风[9] - 公司文化强调自我变革 认为创始人领导且准备变革的公司将从人工智能中受益 并致力于自我颠覆而非被他人颠覆[10] - 为引领人工智能变革 公司聘请了前Meta生成式人工智能负责人Ahmed Aldali 以确保公司处于应用人工智能的前沿[11] - 对于投资者追踪人工智能转型成效的指标 公司指出只需关注其营收增长 目标是保持稳定的利润率并持续加速营收增长[12]