2025年业绩概览 - 公司2025年实现连续第四年创纪录业绩 核心驱动因素包括信贷组合两位数增长 存款融资增加以及费用收入持续增长[4] - 2025年全年净利润为2.27亿美元 同比增长10% 第四季度净利润为5600万美元 被管理层称为史上最强季度之一[2][3][7] - 全年净资产收益率为15.4% 调整后为15.8% 反映了强劲且持续的盈利能力[3][7] 资产负债表与信贷组合 - 总信贷组合余额增长12%至126亿美元 主要由约8亿美元的贷款增长和或有业务21%的增长驱动[1] - 商业信贷组合同比增长11.5% 增长在地理和行业上均呈现多元化 主要驱动力来自危地马拉 哥伦比亚 墨西哥 多米尼加共和国和阿根廷[1][7] - 客户基数扩大了9%[7] 融资结构 - 存款同比增长22% 占总融资比例达到62%[6][8] - 存款结构：A类股东存款占存款总额35% 金融机构存款占27% 公司存款约占24%[8] - 公司通过扬基存单计划筹集15亿美元 占存款总额23% 其中约13%通过经纪商分销[8] - 2025年拓宽了融资渠道 包括在巴拿马市场发行哥斯达黎加科朗债券 以及一笔包含中东银行首次参与的1.5亿美元三年期全球银团贷款[9] 盈利能力与息差 - 净利息收入同比增长5% 再创新高 尽管美联储在2025年降息75个基点 自2024年底以来累计降息175个基点[10] - 年末净息差为2.36% 略高于指引 第四季度净息差为2.39% 为年内最强[10] - 净利差从上年同期的1.75%小幅下降至1.67%[11] 非利息收入与业务多元化 - 2025年非利息收入创纪录 同比增长54% 达到6840万美元 占总收入比例从2024年的15%提升至约19%-20%[13] - 贸易金融和结构化业务相关费用和佣金在2025年产生5900万美元 其中信用证和担保费用为3180万美元[13] - 前期结构化和银团费用为1770万美元 承销了约50亿美元交易量的30% 并在资产负债表上保留了约24%[13] - 信贷承诺费贡献1160万美元 二级市场贷款活动增加260万美元 衍生品收入为110万美元[13] 资产质量与资本管理 - 资产质量非常强劲且稳定 期末第一阶段敞口占信贷组合98.2% 第二阶段敞口从第三季度的2.6%降至1.5%[15] - 一笔约2000万美元的敞口迁移至第三阶段 使第三阶段敞口占期末总组合0.3%[15] - 信贷损失总拨备为1.07亿美元 相当于受损信贷的276% 第四季度收回一笔先前已核销贷款的60万美元[15] - 2025年9月完成首次AT1发行以强化资本结构 巴塞尔III一级资本比率从18.1%降至17.4% 巴拿马监管资本充足率为15.5% 高于最低要求[16] - 董事会批准将季度现金股息从每股0.625美元提高至0.6875美元 相当于第四季度收益的46%[16] 2026年业绩指引与战略展望 - 管理层预计2026年为“过渡年” 将继续投资战略IT平台 并在高流动性竞争环境中专注于纪律性定价和审慎风险管理[17] - 2026年指引：商业组合增长13%-15% 平均存款增速类似 净息差约2.3% 效率比率约28% 净资产收益率14%-15% 一级资本比率在15%-16%区间[5][17] - 预计2026年费用收入在总收入中占比目标约为18%-20% 名义价值预计更高[14]