财报发布与业绩预期 - 赫克拉矿业公司计划于2月17日盘后发布2025年第四季度财报 市场一致预期每股收益为0.14美元 营收为3.585亿美元 [1] - 过去60天内 第四季度每股收益预期上调了0.01美元 该预期较去年同期增长250% 季度营收预期同比增长43.6% [1] 历史业绩与市场表现 - 在过去的四个季度中 公司每个季度的盈利均超出市场一致预期 平均盈利超预期幅度为25.6% [2] - 公司股价在过去六个月中飙升了172.8% 表现远超行业（上涨137%）和标普500指数（上涨9.4%） 其同行Avino Silver & Gold Mines Ltd.和First Majestic Silver Corp.同期分别上涨144.3%和143.7% [11] 生产运营情况 - 2025年全年 公司白银产量达到1700万盎司 同比增长5% 主要得益于格林斯克里克矿和幸运星期五矿的贡献 [5][6] - 格林斯克里克矿2025年生产870万盎司白银 同比增长3% 第四季度资本投资因持续项目和干式尾矿库扩建项目的前期工作而增加 [7] - 幸运星期五矿2025年生产530万盎司白银 得益于更高的入选品位和处理量 其地表冷却项目预计2026年上半年完成 将有助于开采更深部的高品位矿石并延长矿山寿命 [8] - 基诺山项目2025年生产302万盎司白银 同比增长9% 主要由于电力可靠性提高和磨矿率提升 公司正通过持续投资关键基础设施推动该项目实现商业化生产 [9] 财务状况与估值 - 公司面临成本压力 全维持成本上升 劳动力成本和维持性资本支出增加导致过去几个季度运营费用升高 预计这些因素对第四季度利润率构成压力 [5][10] - 从估值角度看 公司当前交易市盈率为33.17倍 高于19.77倍的行业平均水平 其同行Avino Silver和First Majestic的交易市盈率分别为26.07倍和55.03倍 [14] 投资要点与前景 - 公司正巩固其作为北美领先贵金属生产商的地位 主要驱动力包括强劲的白银价格 稳定的运营和审慎的资本配置 [6][17] - 对基础设施和矿山寿命延长的持续投资 提升了长期生产可见性和运营稳定性 尽管成本上升对利润率构成压力 但审慎的资本配置和矿山业绩改善为第四季度表现提供了助力 [17] - 格林斯克里克 幸运星期五和基诺山矿的强劲表现及勘探项目使公司在未来几个季度具备持续增长潜力 加之积极的分析师情绪和强劲的增长前景 公司有望实现持续增长并为股东创造价值 [18]