文章核心观点 - Hecla Mining股价因美中贸易紧张局势下金银价格飙升而上涨，但盈利预估下调趋势或影响后续走势；Buenaventura股价上涨但评级为卖出 [1][3] Hecla Mining情况 - 上一交易日股价收涨12.1%至5.28美元，成交量可观，过去四周股价下跌13.3% [1] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.04美元，同比增长300%；营收2.3627亿美元，同比增长24.7% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调30%至当前水平，目前Zacks评级为3（持有） [3] Buenaventura情况 - 上一交易日股价收涨7.6%至13.92美元，过去一个月回报率为 -5.1% [3] - 即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.36美元，同比变化 +50%，目前Zacks评级为4（卖出） [4]

文章核心观点 - Hecla Mining公司2024年第四季度及全年业绩表现良好，营收、利润等指标有显著提升，同时给出2025年生产指引，此外还提及其他矿业公司业绩预期及相关股票评级情况 [1][3][6] 第四季度业绩 - 调整后每股收益4美分，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损4美分 [1] - 计入一次性项目后，每股收益2美分，去年同期亏损7美分 [2] - 营收同比增长55.4%至2.5亿美元，超Zacks共识预期的2.29亿美元 [3] - 黄金价格同比上涨10.7%至每盎司2656美元，白银实现价格每盎司30.19美元，同比上涨28.6%，铅和锌实现价格分别下跌13.8%和上涨10.1% [3] - 销售总成本同比增长17.9%至1.81亿美元，毛利润从去年同期的700万美元大幅提升至6830万美元，毛利率从4.3%提升至27.4% [4] - 调整后EBITDA为8660万美元，高于2023年第四季度的3300万美元 [4] - 白银产量387万盎司，环比增长6.3%，同比增长32%；黄金产量35727盎司，较2024年第三季度增长10.7%，较去年同期下降3.9% [5] 2024年全年业绩 - 调整后每股收益11美分，超Zacks共识预期的8美分，2023年调整后亏损1美分 [6] - 计入一次性项目后，每股收益6美分，去年同期每股亏损14美分 [6] - 营收同比增长29.1%至创纪录的9.3亿美元，超Zacks共识预期的9.19亿美元 [6] 财务状况 - 2024年末现金及现金等价物为2680万美元，低于2023年末的1.06亿美元 [7] - 2024年经营活动现金流为2.183亿美元，去年为流入7500万美元 [7] 2025年指引 - 预计2025年综合白银产量为1550 - 1700万盎司，综合黄金产量为12 - 13万盎司 [8] 股价表现 - HL股票过去一年上涨51.7%，行业增长76.5% [10] 其他矿业公司情况 - Pan American Silver Corp.预计2月19日公布2024年第四季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为负19.3%，Zacks共识预期每股收益35美分，营收8.05亿美元，同比增长20.2% [12][13] - Avino Silver & Gold Mines Ltd.预计下月公布2024年第四季度业绩，过去四个季度平均盈利惊喜为75%，Zacks共识预期每股收益1美分，同比下降50%，营收1720万美元，同比增长37.2% [13][14] 股票评级 - Hecla Mining当前Zacks排名为1（强力买入） [15] - Carpenter Technology Corporation当前Zacks排名为2（买入），2025年盈利共识预期为每股6.83美元，过去60天上涨1%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.7%，股价一年上涨188% [16]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现创纪录营收超9亿美元，其中44%来自白银，34%来自黄金，其余来自贱金属，且当年首次获得铜的收入 [21][22] - 2024年白银实现价格上涨近23%，每盎司成本仅上涨11%，白银每盎司利润率从2023年的50%扩大至2024年的54%，推动调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）创新高 [22] - 2024年核心资产格林斯克里克矿和幸运星期五矿产生2.28亿美元自由现金流，使净杠杆率从2.7倍降至1.6倍，同时公司在资产组合中投入2.15亿美元资本 [20][21] - 2025年公司取消与白银挂钩的股息，将释放的现金流用于有机增长机会和去杠杆计划 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 格林斯克里克矿 - 2024年第四季度生产190万盎司白银，全年生产850万盎司白银，受设备问题和高品位区域访问受限影响，第四季度产量有所下降 [26] - 2025年预计产量在810 - 880万盎司之间，成本预计因劳动力成本上升和水电维护导致的柴油发电增加而上升 [27] - 2024年该矿产生1.47亿美元自由现金流，自1986年投产以来累计自由现金流达200万美元 [28] 幸运星期五矿 - 2024年创纪录运营，开采和选矿量最高，锌产量为80年历史最高，白银和铅产量为2月以来最高，全年生产490万盎司白银 [29][31] - 2024年全维持成本为每盎司16.5美元，高于指引，因劳动力成本和承包商使用增加，但预计2025年承包商成本将下降 [31] - 2024年自由现金流为8200万美元，其中包括5000万美元保险收入 [32] - 2025年预计生产470 - 510万盎司白银，全维持成本与2024年相似，公司将增加资本投资以改善地表冷却基础设施 [32] 基诺山矿 - 2024年达到生产指引，生产280万盎司白银，但受干堆尾矿设施许可和电力限制影响，第四季度产量受限 [34] - 公司制定了两阶段战略以实现可持续盈利生产，第一阶段目标是达到并维持440短吨/天的吞吐量，第二阶段目标是将吞吐量提高到约600短吨/天 [35][36] - 2025年预计白银产量在270 - 310万盎司之间，季度生产成本为1500 - 1700万美元，预计2026年实现生产增长 [38] - 2024年储量增加17%至6500万盎司，显示该地区潜力巨大 [39] 卡萨贝拉尔迪矿 - 2024年生产8.7万盎司黄金，全维持成本为每盎司1990美元 [40] - 到2025年年中，该矿将过渡到仅露天开采，预计随着剥采比下降，经济效益将改善，自由现金流将增强 [40] - 目前的生产计划持续到2027年，之后有一个五年的开发期，重点是新露天矿的许可、基础设施建设、排水和预剥离 [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个关键战略支柱，包括实现卓越运营、优化资产组合、加强财务纪律和股东回报、聚焦美国和加拿大的白银生产，并致力于在矿业行业实现ESG领导地位 [10][11][13] - 对卡萨贝拉尔迪矿进行战略审查，评估所有战略选择以实现股东价值最大化 [10][11] - 制定战略和纪律性的并购框架，利用核心竞争力创造价值 [11] - 实施严格的资本分配框架，以自由现金流生成和投资回报率为中心，设定明确的门槛率 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其优质、长寿的矿山和强大的管理团队为未来发展提供了坚实基础，尽管面临运营挑战，但对公司潜力充满信心 [7][8] - 2025年公司有望继续加强资产负债表、投资资产并产生自由现金流，随着白银需求增长，公司处于有利地位 [24] - 基诺山矿虽面临短期挑战，但通过系统的基础设施开发、利益相关者关系管理和资源基础增长，正在为长期成功奠定坚实基础 [39] 其他重要信息 - 自2018年以来，公司生产9900万盎司白银，白银储量增加4900万盎司至2.4亿盎司，为134年历史上第二高 [42] - 2024年公司勘探工作在基诺山取得显著成果，多个目标区域发现高品位矿化带，增强了对该地区矿产潜力的信心 [43][44][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请概述卡萨贝拉尔迪矿的战略审查过程，是否有目标时间表，考虑直接出售还是出售部分股权 - 公司正在考虑所有选项，包括潜在的剥离，也在寻求改善运营计划，预计在第二季度有更清晰的方案，需权衡通过剥离提前实现价值还是等待未来现金流 [54][55][56] 问题2：净杠杆率大幅下降，假设金属价格保持强劲且能偿还循环信贷，如何看待增加资本回报与为有机增长机会储备资金的可能性 - 公司目标是净杠杆率低于1倍，目前正朝着该目标前进，战略重点包括偿还循环信贷、在资产负债表上积累现金以及继续投资业务，会在三者之间进行平衡，取消白银挂钩股息是因为内部投资机会更优 [59][60][61] 问题3：水电设施维护的时间表以及对成本指引的影响 - 维护时间预计在今年年中，目前已导致成本增加约500万美元 [65] 问题4：对于卡萨贝拉尔迪矿，是否有更倾向的结果，直接出售是否更有利于去杠杆，还是保留该矿更有利于未来生产 - 如果有有吸引力的直接出售报价，公司会用所得款项继续去杠杆，但预测未来现金流存在不确定性，需考虑黄金价格走势 [70] 问题5：卡萨贝拉尔迪矿的五年生产间隙延长两年是否是由于许可问题 - 是的，许可比预期更具挑战性，公司计划回到正轨 [72] 问题6：基诺山矿年初面临电力挑战，要实现现金流为正需要做出哪些改变，是否考虑暂时关闭该矿直到获得许可 - 主要是继续投资基础设施，目标是达到600吨/天的吞吐量，但需要新的许可，公司会持续评估投资，如果许可持续延迟会重新评估立场，目前与育空政府的讨论令人鼓舞 [74][75][77] 问题7：基诺山矿获得许可的预期时间，以及获得许可后建设基础设施（如水处理和回填设施）的时间 - 公司在许可方面取得了进展，但挑战仍然存在，育空政府承诺加快许可流程，预计今年会取得稳步进展，项目执行将优先在未来两年改善和维持440吨/天的第一阶段，之后再评估提升到600吨/天的第二阶段，可能还需要两年 [84][85][90] 问题8：基诺山矿成本中固定成本的比例大致是多少 - 固定成本占比较高，因为该矿是偏远运营，有营地、人员轮换等因素，提高吞吐量是克服高固定成本的关键 [92] 问题9：幸运星期五矿的资本支出中，有多少分配给冷却项目，多少用于矿山开发，未来几年的正常资本支出预计是多少 - 明年矿山开发约2000万美元，地表冷却系统约1300万美元，项目完成后资本支出将减少 [94] 问题10：幸运星期五矿本季度及未来可能会有哪些变化以提高效率和产量，预计这些因素对产量的影响有多大 - 随着开采深度增加和距离主要通道变远，提高效率和降低成本将变得更加困难，预计是持续、缓慢的改进，该矿去年已创纪录产量，进一步突破难度较大 [103][104] 问题11：卡萨贝拉尔迪矿成本预计下半年会降低，请提供季度层面的具体信息，分析师应如何建模 - 年中地下开采将结束，届时将消除地下开采成本，露天开采的剥采比也将下降，从而减少地表成本，但公司不提供季度指引，预计下半年成本会降低 [106][107] 问题12：如果转为仅露天开采，成本节省需要多少个季度才能完全反映在数据中 - 年中地下开采结束后，第三季度可能会有一些过渡成本，第四季度应该会比第三季度更好 [111] 问题13：蒙大拿州通过了一项特殊目的法律，公司是否有机会与蒙大拿州官员会面，加快两个项目的进展情况如何 - 公司正在进行许可战略，林业服务局对利比亚勘探项目的环境影响评估草案正在进行公众评论，预计如果获批，项目运营计划可能在2025年第三季度获得批准，公司团队经常与监管机构会面 [119][120] 问题14：卡萨贝拉尔迪矿所在地区是否可能修建东西向或南北向高速公路以改善交通，降低运营成本，是否值得闲置该矿等待更好时机 - 这是一个有趣的概念，如果继续持有该矿，公司欢迎这种结果，但不确定是否会有基础设施投资以及投资时间 [122] 问题15：基诺山矿的营地和采矿成本是否比预期高出一倍，为什么需要600吨/天的产量才能盈利，而400吨/天不行 - 项目启动时就知道会有高固定成本，但实际情况比预期更具挑战性，目前仍处于基础设施建设的爬坡阶段，需要达到一定产量才能覆盖成本，白银价格上涨有帮助，但还需先达到目标产量 [124][125][127] 问题16：公司是否打算在评估美国勘探项目潜在出售之前，先深入了解其勘探潜力 - 公司不会轻易放弃勘探项目，计划在春季和夏季前往内华达州考察，勘探预算将受到限制，这是战略资本分配的结果，公司有大量优质目标，将根据资本优先级系统评估，未来产生更多自由现金流时可能会增加勘探投资 [132][133][135] 问题17：不列颠哥伦比亚省宣布了快速许可流程，魁北克省是否可能采取类似措施，这对卡萨贝拉尔迪矿未来露天矿的时间表有何影响 - 公司目前无法回答该问题，正在招聘具有丰富许可经验的可持续发展副总裁，之后会有更明确的答案 [139]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，赫克拉矿业公司（HL）动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][12] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量判断工具 - 投资者难以界定股票动量，Zacks动量风格评分可解决此问题，风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2][4] 赫克拉矿业公司情况 价格表现 - 短期来看，过去一周公司股价上涨3.52%，与Zacks白银矿业行业涨幅相同；过去一个月股价上涨19.07%，优于行业的13.4% [6] - 长期来看，过去一个季度公司股价上涨11.95%，过去一年上涨75.97%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨2.43%和24.91% [7] 交易情况 - 公司过去20天平均交易量为16,814,092股，交易量可建立价格与交易量基线，上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，过去两个月全年盈利预测有1个上调无下调，共识预测从0.16美元升至0.20美元；下一财年有1个预测上调无下调 [9][10] 总结 - 综合上述因素，赫克拉矿业公司是1（强力买入）股票且动量评分为B，是值得关注的短期潜力股 [12]

赫克拉矿业公司（Hecla Mining）业绩情况 - 本季度每股收益0.04美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.04美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际为0.03美元，带来50%的惊喜 [1] - 过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收2.4966亿美元，超出Zacks共识预期8.92%，去年同期营收1.6069亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司三次超出共识营收预期 [2] 赫克拉矿业公司股价表现 - 自年初以来，赫克拉矿业股价上涨约28.1%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [3] 赫克拉矿业公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，赫克拉矿业盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.01美元，营收2.049亿美元，本财年共识每股收益预估为0.20美元，营收10亿美元 [7] 行业情况 - 按Zacks行业排名，白银矿业目前处于250多个Zacks行业的前10%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 泛美白银公司（Pan American Silver）情况 - 尚未公布截至2024年12月季度的业绩，预计2月19日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.35美元，同比变化+975%，过去30天该季度共识每股收益预估下调15.3% [9] - 预计营收8.1287亿美元，较去年同期增长21.4% [10]

文章核心观点 介绍Neils Christensen的个人信息，包括学历、工作经验及联系方式 [1] 个人信息 - 拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭 [1] - 有超十年为加拿大新闻机构报道的经验，曾报道加拿大努纳武特地区和联邦政治 [1] - 自2007年加入加拿大经济新闻社后，一直专注于金融领域工作 [1] 联系方式 - 电话：1 866 925 4826 分机1526 [1] - 邮箱：nchristensen at kitco.com [1] - 推特：@Neils_c [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现创纪录销售额9.299亿美元，净利润3530万美元，摊薄后每股收益0.06美元[4] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）达3.379亿美元，同比增长62%，净杠杆率从2.7倍降至1.6倍[4][13] - 2024年经营活动现金流为2.183亿美元，较2023年增加1.428亿美元，自由现金流为380万美元，而2023年为负1.484亿美元[4][14][16] - 2024年公司毛利润为1.982亿美元，同比增长75%，主要因格林斯克里克、幸运星期五矿场利润增加及卡萨贝拉尔迪矿场亏损减少[9] - 2024年白银总销售成本为4.876亿美元，同比增长28%，主要因幸运星期五恢复生产、格林斯克里克成本增加及基诺希尔产量提高[11] - 2024年扣除副产品信贷后，白银每盎司现金成本和全部维持成本分别为2.72美元和13.06美元，黄金分别为1762美元和1990美元[8][12][13] - 2024年资本投资为2.145亿美元，低于2023年的2.239亿美元，主要因幸运星期五和卡萨贝拉尔迪投资减少，部分被基诺希尔和格林斯克里克投资增加抵消[15] - 公司全年运营现金流为1.314亿美元，较上一年增长128%，得益于全年保险赔款的收取[36] - 2024年勘探和预开发费用第四季度为570万美元，全年为2730万美元[61] - 2024年12月31日止三个月销售额为249,655美元，2024年全年销售额为929,925美元，较2023年的720,227美元增长约29.1%[100] - 2024年12月31日止三个月毛利润为68,334美元，2024年全年毛利润为198,210美元，较2023年的112,949美元增长约75.5%[100] - 2024年12月31日止三个月净收入为11,924美元，2024年全年净收入为35,802美元，而2023年为亏损84,217美元[100][102] - 2024年12月31日止三个月经营活动提供的净现金为67,470美元，2024年全年为218,277美元，较2023年的75,499美元增长约189.1%[102] - 2024年12月31日止三个月投资活动使用的净现金为60,563美元，2024年全年为212,871美元，较2023年的231,292美元减少约8%[102] - 2024年12月31日止三个月融资活动使用的净现金为1,463美元，2024年全年为83,824美元，而2023年提供净现金156,330美元[102] - 截至2024年12月31日，公司总资产为2,981,060美元，较2023年的3,011,104美元减少约1%[104] - 截至2024年12月31日，公司总负债为941,546美元，较2023年的1,043,000美元减少约9.7%[104] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为2,039,514美元，较2023年的1,968,104美元增长约3.6%[104] - 截至2024年12月31日，公司普通股流通股数量为640,548千股，较2023年的624,647千股增长约2.5%[104] - 截至2024年12月31日的三个月，总销售成本为123,400千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，折旧、损耗和摊销费用为110,635千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，处理成本为40,722千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，产品库存变化为 - 3,768千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，复垦和其他成本为 - 7,287千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，扣除副产品信贷前的现金成本为344,146千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，维持性资本为91,610千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，扣除副产品信贷前的AISC为479,797千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，总副产品信贷为 - 308,403千美元[113] - 截至2024年12月31日的十二个月，生产盎司数为12,818千盎司[113] - 2024年第四季度总销售成本为57,921千美元，2024年全年为244,141千美元，2023年全年为227,680千美元[114] - 2024年第四季度折旧、损耗和摊销为10,777千美元，2024年全年为72,835千美元，2023年全年为66,177千美元[114] - 2024年第四季度现金成本（扣除副产品信贷前）为40,701千美元，2024年全年为153,378千美元，2023年全年为149,778千美元[114] - 2024年第四季度AISC（扣除副产品信贷前）为46,283千美元，2024年全年为173,164千美元，2023年全年为185,620千美元[114] - 2024年第四季度白银副产品信贷为194千美元，2024年全年为683千美元，2023年全年为522千美元[114] - 2024年第四季度现金成本（扣除副产品信贷后）为40,507千美元，2024年全年为152,695千美元，2023年全年为149,256千美元[114] - 2024年第四季度AISC（扣除副产品信贷后）为46,089千美元，2024年全年为172,481千美元，2023年全年为185,098千美元[114] - 2024年第四季度生产黄金21千盎司，2024年全年为87千盎司，2023年全年为90千盎司[114] - 2024年第四季度现金成本（扣除副产品信贷前）每盎司黄金为1,945美元，2024年全年为1,770美元，2023年全年为1,658美元[114] - 2024年第四季度AISC（扣除副产品信贷后）每盎司黄金为2,203美元，2024年全年为1,990美元，2023年全年为2,048美元[114] - 截至2024年12月31日的三个月，总销售成本为181,321千美元，其中黄金和白银等为123,400千美元，其他为57,921千美元[115] - 截至2024年12月31日的十二个月，总销售成本为185,799千美元，其中黄金和白银等为132,692千美元，其他为53,107千美元[115] - 截至2024年12月31日的十二个月，现金成本（扣除副产品信贷前）为344,146千美元[115] - 截至2024年12月31日的十二个月，可持续资本为91,610千美元[115] - 截至2024年12月31日的十二个月，AISC（扣除副产品信贷前）为479,797千美元[115] - 截至2024年12月31日的三个月，锌副产品信贷为32,590千美元[115] - 截至2024年12月31日的三个月，黄金副产品信贷为34,363千美元[115] - 截至2024年12月31日的三个月，铅副产品信贷为21,215千美元[115] - 截至2024年12月31日的三个月，生产盎司数为3,239盎司（黄金）和21盎司（其他）[115] - 截至2024年12月31日的三个月，扣除副产品信贷前每盎司现金成本为26.95美元（黄金）和1,945美元（其他）[115] - 2024年第四季度及全年，AISC（维持成本）在扣除副产品信贷后每盎司为11.51 - 15.29美元不等[115] - 2024年第四季度及全年，现金成本在扣除副产品信贷后每盎司为32.59 - 39.69美元不等[115] - 2024年6月30日止三个月，总销售成本为123,259千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，折旧、损耗和摊销为26,753千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，处理成本为8,815千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，现金成本在扣除副产品信贷前为87,088千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，AISC在扣除副产品信贷前为124,259千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，总副产品信贷为79,707千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，现金成本在扣除副产品信贷后为7,381千美元[116] - 2024年6月30日止三个月，AISC在扣除副产品信贷后为15,775千美元[116] - 2024年第二季度总销售成本为70,968千美元，第一季度为62,145千美元，2023年第四季度为62,541千美元[117] - 2024年第二季度折旧、损耗和摊销为27,010千美元，第一季度为22,951千美元，2023年第四季度为22,747千美元[117] - 2024年第二季度现金成本（扣除副产品信贷前）为39,626千美元，第一季度为36,863千美元，2023年第四季度为38,449千美元[117] - 2024年第二季度维持性资本为2,667千美元，第一季度为4,861千美元，2023年第四季度为5,796千美元[117] - 2024年第二季度AISC（扣除副产品信贷前）为42,499千美元，第一季度为41,933千美元，2023年第四季度为44,461千美元[117] - 2024年第二季度副产品信贷为183千美元，第一季度为143千美元，2023年第四季度为132千美元[117] - 2024年第二季度现金成本（扣除副产品信贷后）为39,443千美元，第一季度为36,720千美元，2023年第四季度为38,317千美元[117] - 2024年第二季度AISC（扣除副产品信贷后）为42,316千美元，第一季度为41,790千美元，2023年第四季度为44,329千美元[117] - 2024年第二季度每盎司黄金现金成本（扣除副产品信贷前）为1,709美元，第一季度为1,675美元，2023年第四季度为1,708美元[117] - 2024年第二季度每盎司黄金AISC（扣除副产品信贷后）为1,825美元，第一季度为1,899美元，2023年第四季度为1,969美元[117] - 2024年第二季度总销售成本为194,227千美元，第一季度为170,368千美元，2023年第四季度为153,825千美元[118] - 2024年第二季度折旧、损耗和摊销为53,763千美元，第一季度为48,907千美元，2023年第四季度为40,837千美元[118] - 2024年第二季度副产品信贷前现金成本为126,714千美元，第一季度为118,856千美元，2023年第四季度为100,794千美元[118] - 2024年第二季度副产品信贷后现金成本为46,824千美元，第一季度为52,414千美元，2023年第四季度为49,463千美元[118] - 2024年第二季度副产品信贷前AISC为166,758千美元，第一季度为151,286千美元，2023年第四季度为135,148千美元[118] - 2024年第二季度副产品信贷后AISC为86,868千美元，第一季度为84,844千美元，2023年第四季度为83,817千美元[118] - 2024年第二季度每盎司副产品信贷前现金成本为24.52美元，第一季度为24.95美元，2023年第四季度为27.59美元[118] - 2024年第二季度每盎司副产品信贷后现金成本为2.08美元，第一季度为4.78美元，2023年第四季度为4.94美元[118] - 2024年第二季度每盎司副产品信贷前AISC为34.98美元，第一季度为33.27美元，2023年第四季度为40.13美元[118] - 2024年第二季度每盎司副产品信贷后AISC为12.54美元，第一季度为13.10美元，2023年第四季度为17.48美元[118] - 2025年12月31日止十二个月，总白银销售成本及其他直接生产成本和折旧、损耗及摊销为42.4万美元，总黄金为16.55万美元[12

债务相关 - 公司现有股东对2028年2月15日到期的7.25%优先票据持有人处于有效次级地位[20] - 公司于2020年2月19日完成优先票据发行，2020年7 - 10月分四等份发行IQ票据[393] - 公司有大量债务，可能损害财务健康并阻碍履行债务义务[16] 会计准则变更 - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，公司在2024年12月31日年度合并财务报表中追溯采用相关修订的可报告分部披露要求，此前披露的可报告分部无变化[388] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，修订所得税披露要求，2024年12月15日后开始的财年生效，公司预计采用该修订不会对合并财务报表和披露产生重大影响[389] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，要求在利润表中披露特定成本和费用，2026年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[392] 担保人信息 - 截至2024年12月31日，担保人包括公司100%持股的众多子公司，如Hecla Limited、Silver Hunter Mining Company等[393] - 担保人的单独财务报表未列示，因担保为连带责任且除特定惯常解除条款外是全额无条件的[397] 经营风险 - 金属价格大幅或长期下跌、运营或资本成本增加等可能导致公司计提减值，影响经营业绩[16] - 公司有净经营亏损，未来可能再次出现，递延所得税资产收益的确认取决于未来现金流和应税收入[16] 风险管理 - 公司利用财务结算的远期合同管理白银、黄金、锌和铅价格变动风险[378] 财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司合并现金及现金等价物为26,868千美元，其中母公司为14,755千美元，担保人（Guarantors）为11,624千美元，非担保人（Non - Guarantors）为489千美元[398] - 2024年全年，公司合并收入为929,925千美元，其中母公司为1,291千美元，担保人（Guarantors）为928,634千美元[399] - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为2,981,060千美元，其中母公司为2,569,321千美元，担保人（Guarantors）为2,193,440千美元，非担保人（Non - Guarantors）为656,123千美元，消除项为 - 2,437,824千美元[398] - 2024年全年，公司合并净利润为35,802千美元，其中母公司为35,802千美元，担保人（Guarantors）为75,962千美元，非担保人（Non - Guarantors）为 - 3,785千美元，消除项为 - 72,177千美元[399] - 截至2024年12月31日，公司合并总负债和股东权益为2,981,060千美元，其中母公司为2,569,321千美元，担保人（Guarantors）为2,193,440千美元，非担保人（Non - Guarantors）为656,123千美元，消除项为 - 2,437,824千美元[398] - 2024年全年，公司合并综合收益（损失）为19,699千美元，其中母公司为19,699千美元，担保人（Guarantors）为75,962千美元，非担保人（Non - Guarantors）为 - 3,785千美元，消除项为 - 72,177千美元[399] 合并报表消除处理 - 公司子公司的投资、资本贡献、债务、股息和递延税项在合并报表中会进行消除处理[395] - 公司使用单独回报法评估每个子公司递延税项资产的可实现性，可能导致递延税项资产和负债及相关所得税规定和福利的重大消除[395] 前瞻性陈述说明 - 报告中的讨论和分析包含前瞻性陈述，受相关安全港条款保护[400]

文章核心观点 - 基础材料板块有很多优质股票，赫克拉矿业（Hecla Mining）和DRDGOLD今年表现优于同行和行业，投资者可关注它们后续表现 [1][7] 行业情况 - 基础材料板块包含233只个股，在Zacks板块排名中位列第12，该排名涵盖16个不同板块并按各板块内公司平均Zacks排名从优到差排序 [2] - 赫克拉矿业所属的白银矿业行业包含9只个股，在Zacks行业排名中位列第11，今年以来平均涨幅为16.7% [6] - DRDGOLD所属的黄金矿业行业包含40只个股，在Zacks行业排名中位列第85，今年以来涨幅为21.8% [6] 公司情况 赫克拉矿业（Hecla Mining） - 目前Zacks排名为1（强力买入），该排名是强调盈利预测和预测修正的选股模型 [3] - 过去三个月，对其全年盈利的Zacks共识预测提高了14.8%，表明分析师情绪改善且公司盈利前景增强 [4] - 今年以来回报率为19.8%，优于基础材料板块7.2%的平均回报率 [4] DRDGOLD - 今年以来回报率为28.7%，表现优于基础材料板块 [5] - 过去三个月，对其本年度每股收益的共识预测提高了18.7%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

文章核心观点 - Hecla Mining股票过去四周上涨1.1%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，但目标价可靠性存疑，分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][4][9] 分析师目标价情况 - Hecla Mining股票过去四周涨1.1%，上一交易日收盘价5.39美元，分析师平均目标价7.90美元，潜在涨幅46.6% [1] - 九个短期目标价范围6.60 - 11.50美元，标准差1.48美元，最低涨幅22.5%，最高涨幅113.4%，标准差越小分析师意见越一致 [2] 目标价可靠性分析 - 投资者看重目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 研究表明目标价常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价 [5][6] - 目标价标准差低表明分析师对股价走势有高度共识，可作为进一步研究起点，但投资决策不应仅基于目标价 [7][8] 公司上涨潜力依据 - 分析师对公司盈利前景乐观，EPS预估上调意见一致，盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 近30天一个预估上调无下调，Zacks共识预估涨12.9% [10] - 公司Zacks排名第一（强力买入），处于排名前5%，表明近期有上涨潜力 [11]