核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.56美元，低于Zacks一致预期14.89%，上年同期为0.73美元 [1] - 第四季度营收为27.8亿美元，同比增长12%（按外汇中性基准增长11%），超出Zacks一致预期2.01% [1] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为7.86亿美元，同比增长2.7%；调整后息税折旧摊销前利润率为28.3%，同比下降260个基点 [7] - 第四季度营业利润率为9.7%，同比下降770个基点 [7] 预订量与定价 - 第四季度总预订价值为204亿美元，同比增长16%（剔除外汇影响增长13%） [3] - 第四季度过夜和体验预订量为1.219亿次，同比增长9.8% [4] - 第四季度平均每日房价为168美元，同比增长6%（剔除外汇影响增长3%） [4] - 抽成率为13.6%，低于上年同期的14.1% [3] 区域与用户增长 - 过夜和体验预订量在所有地区均实现增长，拉丁美洲增速为高双位数，亚太地区为中双位数，欧洲、中东和非洲为高个位数，北美为中个位数 [4] - 第四季度通过应用程序完成的过夜预订量同比增长20%，占总过夜预订量的64%（上年同期为60%） [5] - 第四季度首次预订用户同比增长加速至8% [5] - 2025年全年，在12个最大市场提供的宾客旅行保险收入同比增长超过40% [3] 成本与费用 - 第四季度总成本和费用占营收的比例为90.3%，同比上升770个基点 [6] - 营收成本占比同比上升30个基点，产品开发占比下降50个基点，销售和营销费用占比上升300个基点，运营和支持占比上升10个基点，一般和行政费用占比上升480个基点 [6] 现金流与资本配置 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物、短期投资和受限现金共计110亿美元，而2025年9月30日为116.8亿美元 [8] - 公司代表宾客持有的资金为70亿美元 [8] - 第四季度经营活动提供的净现金为5.26亿美元，低于2025年第三季度的13.6亿美元，但高于上年同期的4.66亿美元 [8] - 第四季度自由现金流为5.21亿美元，过去12个月自由现金流为46.1亿美元 [9] - 第四季度回购了价值11亿美元的股票，截至2025年12月31日，剩余回购授权额度为56亿美元 [10] 业绩指引 - 预计2026年第一季度营收在25.9亿至26.3亿美元之间，同比增长14%至16% [11] - 预计2026年第一季度总预订价值将实现低双位数同比增长，由过夜和体验预订量高个位数增长及平均每日房价温和上涨驱动 [11] - 预计2026年第一季度调整后息税折旧摊销前利润与上年同期大致持平 [12] - 预计2026年全年营收同比增长将加速至至少低双位数，由核心业务持续强劲、需求健康及关键增长举措执行驱动 [12] - 预计2026年全年调整后息税折旧摊销前利润与上年同期保持稳定 [12] 市场反应与同业比较 - 财报发布后，公司股价上涨约3.98% [2] - 公司目前获Zacks Rank 2（买入）评级 [13] - 在Zacks计算机和科技板块中，其他高评级股票包括Analog Devices（Zacks Rank 2）、Applied Optoelectronics（Zacks Rank 2）和MKS（Zacks Rank 1） [13] - 过去12个月，Analog Devices股价上涨58.2%，Applied Optoelectronics回报率为62.7%，MKS股价飙升143.7% [14]