核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.12美元，超出市场一致预期1.82%，较去年同期的1.01美元增长10.9% [1] - 2025年第四季度GAAP每股收益为1.12美元，远高于去年同期的0.20美元 [1] - 2025年全年调整后每股收益为4.76美元，较2024年的4.57美元增长4.16% [1] - 2025年第四季度总收入为33.7亿美元，同比增长13.4%，但略低于市场预期1.29% [2] - 2025年第四季度营业利润为7.105亿美元，较去年同期的3.478亿美元大幅增长104.3% [3] 成本与费用 - 2025年第四季度总运营费用为26.6亿美元，较去年同期的26.2亿美元增长1.38% [3] - 费用增长主要源于购电、购气及输电成本上升，运营维护费用增加，以及能效项目支出增长 [3] - 2025年第四季度利息支出为3.312亿美元，较去年同期的2.887亿美元增长14.7% [3] 各业务板块业绩 - 输电业务：季度收益为1.837亿美元，较去年同期微降0.16%，主要因缺少去年记录的递延费用收益 [4] - 配电业务：季度收益为9550万美元，同比下降13.5%，主要因马萨诸塞州联合和解协议导致需向客户提供信用额度，对收益产生负面影响 [5] - 天然气分销业务：季度收益为1.236亿美元，同比增长19.5%，得益于马萨诸塞州天然气业务因持续投资基础设施而提高基础分销费率，以及Yankee Gas自2025年11月1日起的费率上调 [6] - 水务分销业务：季度收益为740万美元，同比下降1.33% [6] - 母公司及其他业务：季度收益为1110万美元，较去年同期亏损3450万美元大幅改善，增幅达132.2% [7] 未来业绩指引与资本规划 - 公司预计2026年每股收益在4.80至4.95美元之间 [8] - 以2025年每股收益4.76美元为基准，公司预计到2030年长期每股收益增长率在5%至7%之间，并预计到2028年年度收益增长将达到该长期区间的高端 [8][9] - 公司预计2026-2030年期间经营活动现金流在242亿至247亿美元之间 [9] - 公司计划在2026-2030年期间投资278亿美元，其中包含13亿美元用于水务业务的资本支出 [9] - 公司预计在2026-2030年期间将分配67亿至72亿美元的股息 [9] 同行业公司动态 - DTE能源公司计划于2月17日公布四季报，市场预期每股收益1.52美元，同比增长0.66%，预期收入33.9亿美元，同比下降1.32% [11] - FirstEnergy公司计划于2月17日公布四季报，市场预期每股收益0.52美元，同比下降22.39%，预期收入32.4亿美元，同比增长1.96% [12] - 爱迪生国际公司计划于2月18日公布四季报，市场预期每股收益1.47美元，同比增长40%，预期收入43.8亿美元，同比增长9.94% [13]