业务与技术发展 - 公司依赖海外市场驱动增长 2025年第三季度海外收入同比增长69% 占整体收入比例达到20% [1] - 若海外产品Soulchill和MiraiMind成功复制 2026年有望实现整体收入正增长 [1] - 需警惕新兴市场政策风险及本地化运营挑战 [1] 公司状况 - 预计2026年国内收入同比下降约10% 主要原因为用户老化和付费意愿低迷 [2] - 2025年第三季度陌陌付费用户降至370万 探探付费用户降至70万 该趋势短期难以逆转 [2] 财务状况 - 预计2026年毛利率将承压下降至35.5% 可能削弱公司的利润转化能力 [3] - 毛利率下降的主要因素是成本上升以及低毛利的海外业务占比提升 [3] 资金动向 - 公司通过“季度回购3000万至6000万美元+股息率超7%”的策略来支撑股价 [4] - 截至2025年第三季度 公司现金储备为147亿元 为后续行动提供资金支持 [4] 股票近期走势 - 2026年1月公司股价波动显著 例如1月2日股价拉升5.04% 1月7日股价下跌2.36% [5] - 成交额变化反映了市场情绪 [5]