宏观经济数据 - 1月新增非农就业岗位13万个，失业率降至4.3%，均好于预期[3] - 但前期数据被大幅下修：12月新增就业从5万下修至4.8万，11月新增就业下修至4.1万[4] - 2025年全年新增就业总数从先前报告的58.4万大幅下修至18.1万，降幅约三分之二，且修订后数据显示12个月中有4个月出现就业岗位减少[4][5] - 1月CPI通胀数据低于预期，整体CPI为2.4%，核心CPI为2.5%，但仍高于美联储2%的目标[7] 人工智能投资与产业链 - 人工智能相关资本支出正成为公司资本开支中越来越大的部分，并逐渐成为经济的重要组成部分[9] - 卡特彼勒(CAT)财报显示其盈利仅增长3%，但股价自财报发布后已上涨21%，年初至今上涨37%，过去一年上涨121%[10][12] - 卡特彼勒的增长主要由其动力系统部门驱动，该部门为超大规模云服务商建设数据中心提供发电能力[11] - 超大规模云服务商如亚马逊(AMZN)、谷歌(GOOG)(GOOGL)、Meta(META)的巨额资本开支正向下游产业链公司传导[13] - 为资助人工智能扩张，Alphabet正在发行债务，包括出售百年期债券，表明其将投资回报期推向很远的未来[13] 科技公司财报与市场表现 - 思科(CSCO)财报发布后股价下跌12%，尽管盈利指引超预期，但市场担忧其利润率与成本问题 该股在下跌后仍较一年前上涨19%，年内迄今仅小幅下跌[14] - 应用材料(AMAT)财报发布后股价上涨10%并创下新高，业绩得益于人工智能投资带来的额外支出[15][16] - 科技股估值担忧日益凸显，公司需要表现非常出色才能推动股价进一步上涨[15] 消费与零售行业 - 沃尔玛(WMT)市值首次突破1万亿美元，成为首家达到此里程碑的零售商[28] - 沃尔玛在消费者关注 affordability 时处于有利地位，且其规模优势使其能在成本压力下挤压供应商以维持低价[29] - 沃尔玛近期与谷歌和OpenAI达成合作，尽管具体推广计划尚不明确，但其有足够资源大规模利用技术进步提升生产率和触达消费者[30] 其他公司动态 - DraftKings(DKNG)财报显示营收增长43%符合预期，但盈利未达预期且月度独立玩家数与去年持平，股价下跌12%[19] - 投资者担忧其玩家增长已见顶，但公司从现有玩家处获得的平均收入大幅提升[20]