核心观点 - 公司第四季度业绩全面超预期 但下调了2026财年销售指引 同时上调了盈利指引 呈现“增利不增收”的展望[1] - 公司股价在业绩发布后大幅上涨20.56% 创下52周新高[7] 第四季度财务业绩 - 每股收益：调整后每股收益为2.18美元 大幅超过市场普遍预期的1.79美元[2] - 销售收入：季度销售额为108.4亿美元 同比增长2% 超过市场预期的104.95亿美元[2] - 息税前利润：调整后息税前利润增长18%至8.14亿美元 利润率提升100个基点至7.5%[4] - 现金流：经营活动产生现金流19.8亿美元 自由现金流为13.5亿美元[4] 业绩驱动因素 - 生产与项目：销售增长主要得益于某些现有项目产量提升以及新项目启动 包括福特Expedition和林肯Navigator、小米YU7、捷途纵横G700[3] - 汇率影响：外币兑美元净走强 使报告的美元销售额增加了3.55亿美元[3] - 成本对冲：从客户处获得的净回收款在很大程度上抵消了年内产生的更高关税成本[3] 股息与股东回报 - 股息：公司宣布第四季度普通股股息为每股0.495美元 较之前增加2%[5] - 资本配置：公司预计资本支出将低于历史水平 从而持续产生强劲自由现金流 计划用于回购当前授权下剩余的股票[6] 2026财年业绩展望 - 每股收益指引：预计调整后每股收益在6.25至7.25美元之间 高于分析师预期的5.99美元[1][5] - 销售指引：将销售额预期从之前的488亿至512亿美元下调至419亿至435亿美元 分析师预期为421.41亿美元[1][5] - 利润率指引：预计调整后息税前利润率为6%至6.6%[6]