核心观点 - 特雷克斯2025财年第四季度业绩表现强劲，营收与净利润同比大幅增长，全年每股收益显著超出市场预期 [1] - 公司财务状况显著改善，债务水平大幅降低至远低于行业平均，现金流充裕支持股东回报 [2] - 公司估值指标显著低于行业平均水平，显示相对低估，近期获主要机构上调评级或目标价 [3][4] - 财报发布后股价反应积极，短期涨幅显著 [5] 业绩经营情况 - 第四季度营业收入为13.18亿美元，同比增长6.20% [1] - 第四季度归母净利润为6300万美元，同比大幅增长3250%，实现扭亏为盈 [1] - 2025财年全年营收为54.21亿美元，同比增长5.73% [1] - 第四季度基本每股收益为0.96美元，稀释后每股收益为0.95美元 [1] - 全年基本每股收益为3.36美元，显著高于市场预期 [1] 财务状况 - 公司债务股本比在过去5年间从135.7%大幅降至32.09%，远低于194.31%的行业平均水平，偿债能力增强 [2] - 第四季度经营活动现金流为2.05亿美元，自由现金流为1.71亿美元 [2] - 全年经营活动现金流为4.4亿美元，为股东回报提供支撑 [2] - 公司2025年第二季度执行了5500万美元的股票回购计划 [2] - 公司支付股息，每股派息0.68美元 [2] 经营与估值状况 - 第四季度毛利率为18.82% [3] - 2025年第三季度毛利率已升至20.33%，高于前一季度的19.64%，受益于产品组合优化 [3] - 财报发布前，公司市盈率(TTM)为7.38倍，市销率为0.67倍 [3] - 公司市盈率和市销率均低于行业加权平均值（市盈率18.03倍、市销率2.86倍），显示相对低估 [3] 机构观点 - 花旗于2026年1月13日将公司目标价从52美元上调至62美元，维持“持有”评级 [4] - 摩根士丹利于2025年12月10日将评级上调至“买入”，目标价为60美元 [4] 股票近期走势 - 财报发布后股价显著上涨，2026年2月11日单日涨幅达16.57%，收盘于69.08美元 [5] - 截至2026年2月13日，最新股价为69.23美元，近5个交易日累计上涨10.34% [5] 近期公司状况与行业背景 - 2025年第三季度公司营收同比下降6.05%，每股收益同比下降16.57%，主要受全球供应链波动影响 [6] - 行业竞争加剧，需关注公司与卡特彼勒、小松等巨头之间的市场份额差距 [6]