公司治理与财报发布 - 伯克希尔·哈撒韦即将发布后沃伦·巴菲特时代的首份财报 尽管巴菲特仍担任董事长 但自1月1日起已不再担任首席执行官 [1] - 公司预计在2月底公布2025年第四季度及全年业绩 但尚未正式确定发布日期 [2] 业务构成与关注焦点 - 公司业务由规模庞大的保险运营 对私营企业的全资或部分持股 以及备受瞩目的股票投资组合构成 [3] - 尽管保险业务是公司基石且私营企业投资组合规模可观 但股票投资组合最受市场关注 [5] 投资组合策略与资产变动 - 近期主要动态是公司大规模减持股票 如苹果和美国银行 同时积累高流动性资产 [5] - 从2024年第一季度末到2025年第三季度末 其现金及现金等价物和美国国债等流动性资产规模从约1820亿美元增加至超过3770亿美元 翻了一倍多 [6] - 目前超过3770亿美元的流动性资产规模 已超过其整个股票投资组合当前不到3300亿美元的市值 [6] 战略解读与未来展望 - 市场普遍认为 伯克希尔的巨额现金及流动性资产是一种灵活性工具 旨在为未来出现的股市投资机会做准备 [7] - 公司擅长以低价收购被低估公司的股票 预计其股票投资组合在未来几个季度和几年内将实现显著增长 从而整体提升公司价值 [8]