核心观点 - 公司2025年业绩预告显示归母净利润将大幅预增，同时正积极推进品牌年轻化与产能扩张战略，以把握新国标实施带来的行业格局重塑机遇并应对市场竞争 [1] 业绩经营情况 - 2025年全年归母净利润预计区间为6.53亿元至7.33亿元，同比增长41%至59% 另有机构预测中枢值可能达8.25亿元，同比增长91% [2] - 2025年第三季度营收同比增长65.4%至16.94亿元，净利润8170万元，实现扭亏为盈 [2] - 2025年前三季度累计销量达101.93万辆，已超过2024年全年总和 [2] - 2025年第三季度毛利率提升至21.8%，反映成本控制与产品组合优化成效 [2] - 公司预计2025年第四季度营收区间为7.37亿元至9.01亿元，对应同比变动幅度为-10%至10% [2] 战略推进 - 2026年1月30日，公司宣布演员吴磊和偶像宋雨琦成为全球品牌双代言人，并更新品牌口号为“我，就要小牛”，旨在强化对Z世代用户的吸引力 [3] - 同日，公司宣布在常州西太湖新增年产150万台智能出行项目 全面投产后，该基地年总产能将达300万辆，预计产值突破百亿元 [3] - 2025年公司共推出19款新品并落地多项行业首创功能 [3] - 截至2025年9月30日，国内门店数量增至4542家，海外网络覆盖53个国家 [3] - 公司计划在2026年推出近20款新国标产品，以响应政策并满足多元化需求 [3] 行业政策与环境 - 电动车行业“新国标”于2025年12月1日全面实施 公司已提前进行产品合规升级，并视其为行业格局重塑的机遇 [4] - 有分析指出，公司2025年上半年营收增速仍落后于部分主要竞争对手 [4] - 公司2025年上半年研发费用为7351万元，面临研发投入与营销投入的平衡挑战，高端产品均价也面临市场竞争压力 [4] 未来发展 - 2025年第三季度，公司国际市场销量同比下降73% [5] - 行业政策过渡期可能对需求产生短期影响 [5] - 公司需关注产品质量与安全问题，例如2025年2月曾有电动摩托车起火事故报道 [5] - 市场竞争正在加剧 [5]