美国1月通胀数据与市场反应 - 美国1月CPI同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%，较2025年12月的2.7%放缓0.3个百分点，创下去年6月以来新低 [1] - 交易员在数据公布后加大降息押注，预计年底前累计降息幅度约为63个基点，高于周四预期的58个基点，意味着年内降息次数在两次和三次（每次25个基点）的“正中间” [1] - 交易员已完全计入7月会议前开启降息的可能性，并认为6月采取行动的概率也很高 [1] 美联储政策预期与影响因素 - 分析认为，1月CPI数据可能会缓解部分美联储官员对通胀过高的担忧 [1] - 劳动力市场状况仍主导美联储政策走向，但政策制定者迫切希望通胀继续降温 [1] - 野村证券国际美国利率策略主管指出，通胀数据带来的积极反应受到就业市场持续改善前景的限制，因为这削弱了美联储进一步降息的必要性 [2] - 该策略主管还表示，美联储更敏感的政策目标仍是就业，并认为本周金融市场部分抛售更多是风险情绪转弱所致，而非经济数据本身 [2] 债券市场动态 - 美国1月通胀数据公布后，市场对美联储在2026年内降息超过两次的预期带动美债价格走高 [1] - 美国新发行的30年期国债拍卖获得历史性的强劲需求，显示投资者相信收益率不会重新走高 [2]