碳酸锂价格近期走势与市场特征 - 核心观点：碳酸锂价格在春节前围绕150000元/吨关口震荡，市场交易逻辑正从“宏观情绪扰动”转向“基本面主导”[2][6] - 截至2月13日，碳酸锂期货主力合约LC2605报152640元/吨[2] - 近期价格震荡回落是对前期储能需求预期过热的理性纠偏，同时贵金属和有色金属价格下跌形成传导效应，叠加春节前资金避险需求提升[2][6] 碳酸锂价格历史波动与期货市场作用 - 2025年上半年价格一度跌破60000元/吨，下半年在供给扰动与需求超预期推动下强势反弹，快速突破100000元/吨[3] - 碳酸锂期货上市后，现货价格日均波动率从1.68%降至1.16%，波动率下降近三分之一[4] - 期货价格发现功能有效发挥：2025年11月3日至2026年2月13日，电池级碳酸锂现货均价从81000元/吨涨至143750元/吨，涨幅77.46%；同期期货主力合约从82120元/吨涨至152640元/吨，涨幅85.87%，期现价格相关系数为0.97[5] - 期货上市前，现货价格曾出现剧烈波动，例如在三个月内从200000元/吨涨至500000元/吨，后又从500000元/吨跌至180000元/吨[4] 产业对期货工具的运用与市场结构 - 目前已有近3000家产业企业参与碳酸锂期货交易，2025年实体企业客户持仓占比约50%[8] - 天齐锂业宣布自2026年1月1日起，现货销售结算价将参考广期所碳酸锂主力合约价格定价[8] - 企业通过期货套期保值提前锁定销售价格，管理价格波动风险，例如有贸易企业借助期货在价格波动中实现稳定收益[9] - 广期所坚持严监严管，对违规行为“零容忍”，以维护市场秩序[6][7] 当前市场基本面与供需分析 - 截至2月13日当周，碳酸锂库存为102932吨，环比去库2531吨，去库幅度较1月份扩大[11] - 去库扩大主因供给端检修增多：锂辉石产碳酸锂周度产量从1月中旬的14124吨/周下滑至12024吨/周，减少约2000吨/周[11] - 2026年1月，智利出口中国的碳酸锂运发量为1.7万吨，硫酸锂为2.8万吨，预计节后到达，对偏紧供需格局有一定缓解[12] - 在宁德时代复产之前，碳酸锂市场供需缺口或将持续存在，对现货市场形成支撑[12] - 春节后市场看涨预期较强，核心支撑因素是供应端增量有限，而正极材料3月份预计产量增长，市场整体处于紧平衡状态[12] 后市展望与交易建议 - 短期（春节前）碳酸锂价格或维持窄幅震荡；长期看全年供需仍将维持紧平衡格局[12] - 投资者应避免过度依赖单一消息进行交易，例如江西某锂盐厂产线着火可能导致月产量减少约500-800吨，但对整体供需格局影响有限[13] - 随着3月份供需同步回暖，需求排产向好；进入4月，“抢出口”需求或将回落，基本面可能边际走弱[12]