碳酸锂价格近期走势与驱动因素 - 春节前碳酸锂价格围绕150000元/吨关口附近震荡，截至2月13日主力期货合约报152640元/吨 [1] - 近期价格震荡回落是对前期储能需求预期过热的理性纠偏，且受贵金属和有色金属价格下跌的传导效应及节前资金避险需求影响 [1][4][5] - 市场交易逻辑正从“宏观情绪扰动”转向“基本面主导” [1][10] 2025年至今碳酸锂价格波动回顾与原因 - 2025年上半年因贸易摩擦与宏观情绪走弱，市场供过于求，价格一度跌破60000元/吨 [2] - 2025年下半年在供给扰动与终端需求超预期推动下，市场转为紧平衡，价格自低位强势反弹并快速突破100000元/吨 [2] - 2025年价格在成本支撑、供给扰动与需求拉动接力驱动下，中枢呈现震荡上行态势 [2] 期货市场对碳酸锂价格的影响 - 碳酸锂期货上市后，现货价格波动率从1.68%降至1.16%，降幅近三分之一 [3] - 期货价格发现功能有效发挥，例如2025年11月3日至2026年2月13日，现货均价从81000元/吨涨至143750元/吨（涨幅77.46%），同期期货主力合约从82120元/吨涨至152640元/吨（涨幅85.87%），期现价格相关系数达0.97 [4] - 产业客户通过套期保值及交易所严监严管，在一定程度上平抑了价格大幅波动 [4] 行业监管与市场环境 - 广期所坚持严监严管，加强市场监测监控，对违规行为保持“零容忍”，以维护市场秩序和安全稳健运行 [5][6] - 监管举措对潜在违规者形成有力震慑，旨在为投资者营造更加公平、有序的交易环境 [6] - 碳酸锂期货价格能较好反映现货供需格局及预期，有效促进上下游企业合理议价，服务实体经济质效提升 [6] 产业企业对期货工具的运用 - 碳酸锂期货填补了远期价格空白，已成为锂电行业贸易的重要参考，目前已有近3000家产业企业参与交易，2025年实体企业客户持仓占比约50% [7] - 企业通过期货工具提前锁定销售价格、管理风险，并利用价格发现功能优化采购销售策略，提升抗风险能力和竞争力 [7][8] - 例如天齐锂业宣布自2026年1月1日起，现货销售结算价将参考广期所碳酸锂主力合约价格定价 [7] 当前碳酸锂市场基本面分析 - 市场处于去库态势，截至2月13日当周库存为102932吨，环比去库2531吨，去库幅度较1月份扩大 [10] - 去库扩大主因供给端检修增多及一季度电池“抢出口”事件，锂辉石产碳酸锂周度产量从1月中旬的14124吨下滑至12024吨，周度减少约2000吨 [10] - 1月份智利出口中国的碳酸锂运发量为1.7万吨，硫酸锂为2.8万吨，预计节后到港，对偏紧供需格局有一定缓解但2月去库趋势不改 [11] 碳酸锂市场后市展望 - 短期春节前成交清淡，价格或维持窄幅震荡；春节后看涨预期较强，核心支撑为供应增量有限而3月正极材料产量预计增长，市场整体紧平衡 [11] - 在宁德时代复产之前，碳酸锂市场供需缺口或将持续存在，对现货市场形成支撑；进入4月“抢出口”需求可能回落，基本面或边际走弱 [11] - 长期来看全年供需仍将维持紧平衡格局，需求端有储能与动力领域增长潜力，但供应端存在江西、青海等地产能扰动及头部企业产能释放节奏等不确定性 [11] 对市场参与者的建议 - 投资者应避免过度依赖单一消息进行交易，例如近期江西某锂盐厂产线着火事件预计每月减产500-800吨，对整体供需格局影响有限 [12] - 应理性看待单一事件影响，不宜过度交易单一信息，随着春节长假临近，投资者应及时做好风控措施，理性持仓 [12]