市场整体表现 - 春节休市期间，COMEX黄金期货上涨2.17%至5050.50美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.98%至77.180美元/盎司 [2] - 美股三大股指涨跌不一，道指涨0.10%，纳指跌0.22%，标普500指数涨0.05% [3] - 春节假期前最后一个交易日，国内金属市场普遍收跌，沪锡、沪银、沪金主力合约分别下跌7.05%、5.52%和1.61% [4] 贵金属市场动态 - 截至2月10日当周，COMEX白银投机客净多头头寸增加94份合约至4585份合约，而黄金投机客净多头头寸削减399份合约至93038份合约 [2] - 国内沪银期货主力合约价格收跌5.52%至19782元/千克，沪金期货主力合约价格收跌1.61%至1110.10元/克 [4][6] - 分析师观点认为，金银价格下跌源于市场情绪与风险偏好整体走弱，美股下跌引发“去杠杆”和流动性收紧 [6] - 中长期看，全球高债务、地缘局势及白银结构性短缺等因素仍构成金银价格的核心支撑 [8] 基本金属市场表现 - 国内基本金属期货在节前普遍下跌，沪锡主力合约跌幅最大达7.05%至365400元/吨，沪镍跌3.66%至135190元/吨 [4][5] - 国际铜、沪铜、沪铝、沪锌主力合约分别下跌2.66%、2.24%、1.76%和1.61% [5] - 与科技板块相关的金属品种，如白银和锡，价格出现明显回落，因市场担忧科技巨头AI资本支出回报问题 [7] 宏观经济与政策影响 - 美国1月非农新增就业人数达13万人，远超市场预期的7万人，缓解了对就业市场恶化的担忧，降低了美联储短期降息的必要性 [7] - 美国1月核心CPI同比降至2.5%，创2021年以来最低水平，数据发布后交易员对美联储的降息预期升温，预计今年合计降息幅度从58个基点升至63个基点 [13] - 市场对美联储降息预期推迟，源于美国核心通胀率超预期反弹，引发对高利率环境持续的担忧 [6] - 春节假期期间，美国PCE和GDP数据将公布，美联储官员表态及美股流动性波动可能加剧市场波动，影响节后贵金属价格 [8] 地缘政治与事件 - 新一轮俄美乌会谈将于2月17日至18日在瑞士日内瓦举行 [10] - 美国总统特朗普证实美军将向中东地区派出第二个航空母舰打击群，以此向伊朗施压 [11][12] - 德国总理在慕尼黑安全会议上表示欧洲将维护自身利益和价值观，并提及正与法国就建立欧洲联合核威慑力量进行对话 [14]