股息与现金流状况 - 公司于2026年2月11日向股东支付了每股2.40美元的季度股息，延续了超过十年的季度派息记录，当前股息率高达6.56% [2] - 季度股息从2025年第三季度的2.25美元增长至2.40美元，增幅为6.7%，过去十年间季度股息从2014年的0.45美元增长至当前的2.40美元，年复合增长率接近16% [3] - 2024财年，公司仅产生180万美元的经营现金流，较前一年的2.372亿美元暴跌99.3%，而同期支付的股息达5810万美元，基于经营现金流的派息比率超过3000% [4] - 2024年，公司通过融资活动借款7490万美元，以支撑在经营现金流崩溃情况下的股息支付和股票回购 [6] 财务指标与市场估值 - 基于经营现金流的派息比率高达3312%，自由现金流覆盖率为负值 [5][7] - 公司净债务为5.125亿美元 [7] - 当前股价为139.14美元，华尔街共识目标价为162.25美元，隐含约16.6%的上涨空间 [7] - 公司追踪市盈率为7.1倍，远期市盈率为7.66倍，其6.56%的股息率几乎是资产管理行业平均水平的三倍，相比之下，行业主导者贝莱德的股息率仅为1.92% [9][10] - 基于2024财年1.525亿美元的净利润，按收益计算的股息支付率为38% [10] 经营业绩与挑战 - 2024年经营现金流崩溃后，在2025年第三季度恢复至1.083亿美元 [6] - 公司管理资产规模同比下降9%至1595亿美元，主要由于2025年第四季度遭遇81亿美元的净资金流出 [11] - 大盘增长型及中小盘股票策略遭遇了来自机构和零售客户的大量赎回 [11][12]