增发方案与关键数据 - 公司完成发行股份购买资产并募集配套资金的增发事项，向控股股东广州地铁集团发行43,796,058股股份，发行价为11.67元/股，用于购买广州地铁工程咨询有限公司100%股权 [1] - 增发后公司总股本由4.08亿股增至4.52亿股，总股本扩张约10.7% [1][3] 股权结构影响 - 控股股东广州地铁集团持股比例由76.17%上升至78.47%，控制权得到巩固 [3] - 社会公众股占比仍不低于10%，符合上市规则 [3] - 总股本扩张可能短期稀释每股收益，但通过资产整合有望提升长期每股价值 [3] 财务与业务影响 - 收购工程咨询公司后，公司将整合勘察设计、工程监理等业务链条，强化轨道交通全产业链竞争力 [4] - 公司近期签署了9.24亿元的合同，反映业务拓展加速 [4] - 2025年三季报显示归母净利润同比增长16.92%，毛利率升至38.97% [4] - 工程咨询业务并表可能进一步增厚公司利润 [4] - 2025年三季度经营性现金流同比改善，由净流出转为流入1.02亿元 [4] - 当前资产负债率为51.05%，若配套募集资金落地可补充营运资金并改善负债结构 [2][4] 估值与市场表现 - 截至2026年2月13日，公司股价为14.85元，总市值为67.14亿元 [2] - 公司市盈率(TTM)为12.39倍，处于近5年10.15%的低分位数水平，市净率为1.96倍，低于行业中位数，估值安全边际较高 [2][5] - 增发股份上市后首日股价波动平稳，2月13日收盘价14.85元，单日跌幅0.67%，市场反应总体理性 [5]