当日市场表现 - 2026年2月14日，美元指数微跌0.01%，收于96.922，日内最高触及96.985，最低下探至96.871，波动幅度仅0.114个基点 [1] - 当日成交量约2.8万手，较前一交易日有所回落，持仓量维持在3.3万手附近，显示市场交投活跃度下降，情绪相对谨慎 [1][4] - 主要货币对走势分化：欧元兑美元上涨0.05%至1.1872，英镑兑美元上涨0.20%至1.3650，美元兑日元下跌至152.78，美元兑瑞士法郎下跌至0.7679 [5] 近期走势回顾 - 2026年初以来美元指数呈现震荡下行格局，从1月初的98.170逐步走低，1月27日单日大跌1.282个基点至95.575的近期低位 [2] - 1月29日受特朗普关于美元的表态影响，美元指数单日下跌1.3%，录得2025年4月以来最大单日跌幅，跌至近四年来最低水平 [2] - 进入2月后，美元指数维持在96.5-97.2区间窄幅震荡，2月14日的微跌是这种僵持格局的延续 [2] 核心驱动因素 - 美元指数走软的核心驱动力是美国通胀数据放缓带来的美联储降息预期升温 [1][6] - 市场测算美国1月核心PCE物价指数同比涨幅预计进一步回落至2.8%，接近美联储2%的目标，增强了市场对通胀放缓的信心 [6] - CME“美联储观察”工具数据显示，截至2月11日，市场预计美联储到6月累计降息25个基点的概率达49.3%，FXTM分析师指出6月降息至少25个基点的概率达75% [7] - 降息预期升温导致美元资产吸引力下降，资金可能转向收益率更高的非美元资产 [7] - 美国国债收益率下跌印证了降息预期，2月10日10年期美债收益率跌6.14个基点至4.1407%，进一步降低了美元资产吸引力 [8] 其他压制因素 - 全球主要经济体货币政策宽松预期仍存，如欧央行维持利率不变但处于宽松区间，欧元区经济向好提升了欧元吸引力 [10] - 去美元化趋势持续加剧，全球央行的美元储备占比已从2000年代初的逾60%降至2025年底的跌破40% [11] - 地缘政治不确定性加剧，如欧盟对俄新一轮制裁加剧了全球能源市场的不确定性，但美元的避险光环褪色，资金更多转向黄金、欧元等资产 [12] 机构观点与未来展望 - FXTM分析师预计美元弱势将贯穿2026年全年，全年平均值或在94~96区间，较当前水平下降约3%~5%，但短期内将维持震荡 [13] - 德银外汇研究主管指出长期看美元处于熊市，但短期内降息预期与美联储鹰派信号的博弈将导致美元指数维持震荡 [13] - 东方金诚分析认为美元指数短期核心波动区间为96.5-97.5，若通胀进一步放缓可能下探96.5，若美联储释放鹰派信号可能反弹至97.5 [14] - 分析师普遍认为，未来美国通胀数据、美联储官员表态、地缘政治局势及全球主要经济体货币政策动向将直接影响美元指数走势 [15] - 长期来看，随着通胀逐步回落，美联储降息预期持续升温将成为压制美元指数的核心力量，去美元化进程也奠定了其长期弱势基调 [16][18]