商品市场整体格局 - 国内商品市场呈现明显分化格局，碳酸锂、豆一等品种逆势走强，部分品种因假期临近出现获利回吐，整体进入节前震荡模式 [1] - 商品价格走势不再单一依赖供需逻辑，资金情绪、政策信号与地缘风险正重塑定价逻辑 [1] 贵金属板块 - 贵金属板块整体维持强势震荡格局，但波动加剧 [1] - 美国1月非农就业数据远超预期，导致交易员将美联储首次降息预期从6月延后至7月，推高美元指数与美债收益率，金价在数据公布后迅速回落 [1] - 金价下方支撑强劲，全球地缘政治紧张局势持续升温带来避险买盘，且全球央行持续增持黄金为价格构筑坚实底部支撑 [1] 碳酸锂市场 - 碳酸锂期货本周止跌反弹，表现强势，核心驱动在于供应端边际收缩，国内部分锂盐厂产量缩减，且社会库存延续去化态势 [2] - 需求显现淡季不淡的韧性，受益于锂电池出口退税政策优化，终端需求预期积极，现货市场呈现上游惜售与下游逢低采购的博弈格局 [2] - 尽管二月受春节假期影响下游排产下滑，但三月排产计划同比增速较大，市场预期供需紧平衡格局有望延续 [2] 豆一市场 - 豆一期货本周表现强势，领涨农产品板块，核心驱动来自资金对节后供需偏紧预期的提前布局 [3] - 当前现货市场已基本进入春节休市状态，呈现有价无市特征，但贸易商普遍对节后高校开学及企业复工带动的补库需求抱有乐观预期 [3] - 价格趋势的最终确认仍需等待春节后实际购销活动的验证，豆一行情由预期驱动和资金主导 [3] 股期联动现象 - 碳酸锂期货的强势反弹正迅速传导至股市新能源板块，形成明显的“股期联动” [3] - 期货市场率先对供应收缩与政策利好做出反应，定价效率远超股市，该价格信号被解读为锂电产业链盈利预期的改善 [3] - 上游锂矿资源股因产品涨价预期直接受益，股价应声上涨，中游正极材料企业股价更多受行业景气度情绪驱动，面临成本上升与需求向好的双重影响 [3]