核心观点 - 财通基金副总经理、权益投资总监金梓才对2026年A股市场保持乐观，认为宏观政策协同发力将增强经济内生动力，市场正处于蓄力阶段，期待稳增长政策落地以修复市场信心 [1][2][3] - 公司将继续重点配置具备高景气、高壁垒与长期成长空间的行业 [1][2][3][4] 对2025年的回顾 - 2025年中国经济在深化转型中展现出强大韧性，资本市场发生结构性变化 [2][4] - 市场在流动性支撑下稳步发展，高景气赛道持续吸引目光 [2][4] - AI产业在技术演进中逐步兑现成长逻辑，为实体经济的新旧动能转换注入新活力 [2][4] 对2026年的宏观展望 - 对A股市场保持乐观 [1][2][3][4] - 随着宏观政策协同发力，经济内生动力预计增强 [1][2][3][4] - 当前市场正处于为新阶段蓄力的过程中 [1][2][3] - 期待稳增长政策的进一步落地，推动市场信心持续修复 [1][2][3] 行业配置重点 - 具备高景气、高壁垒与长期成长空间的行业，将继续成为配置的重点 [1][2][3][4] 对AI产业的看法 - 高度看好AI产业的长期趋势 [1][2][4][5] - 当前AI板块估值仍处合理区间 [1][4][5] - AI供应链呈现“缩圈”特征，海外客户对品质与稳定性要求高、技术迭代快，构建了坚实的行业壁垒 [1][4][5] - 随着AI应用在海外持续落地，算力需求呈现指数级增长 [1][4][5] - 算力需求从训练到推理、从文本到视频，算力基础设施的长期空间依然广阔 [1][4][5] 对企业出海的看法 - 企业出海能力的强弱日益影响其业绩弹性 [1][4][5] - 那些能够融入全球产业链、尤其是海外算力链的公司，有望持续获得成长动能 [1][4][5]