核心事件与市场反应 - 美国1月CPI通胀数据弱于预期 同比增幅降至2.4% 低于12月的2.7%及预期的2.5% 核心CPI同比降至2.5% 为2021年3月以来最低 [1] - 数据公布后 市场对美联储降息预期增强 预计今年累计降息63个基点 首次降息时间预计在7月 交易员将第三次降息的隐含概率从40%上调至50% [2] - 在通胀数据公布后 现货黄金价格大幅上涨超过2.2% 日内上涨超110美元 最高触及5033.74美元/盎司 现货白银上涨3.5%至77.84美元/盎司 [3][6] 宏观经济背景与政策预期 - 汽油价格下跌及住房成本增速放缓抑制了总体通胀 剔除食品和能源后的核心通胀降至近五年最低水平 [1] - 偏低的通胀数据与本周早些时候公布的强劲就业数据（1月新增就业13万人 高于预期的7万人）产生“来回拉扯”效果 使美联储内部鸽派与鹰派均能找到依据 [2][3] - 追踪利率预期的两年期美债收益率在数据发布后小幅下跌0.05个百分点至3.42% [2] 贵金属市场表现与分析 - 在低利率预期环境下 作为无收益资产的黄金通常表现较好 [3] - 分析师指出 温和的CPI数据缓解了强劲就业报告带来的紧张情绪 黄金和白银迎来释压反弹 [6] - 其他贵金属方面 现货铂金上涨4.3%至2086.14美元/盎司 钯金上涨3.4%至1671.33美元/盎司 但两者本周仍可能录得周度跌幅 [6] - 澳新银行分析师将第二季度黄金目标价从5400美元/盎司上调至5800美元/盎司 称黄金作为“保险资产”的吸引力上升 [6] 供需与区域市场动态 - 在农历新年前 中国黄金需求保持强劲 而印度市场则出现折价交易 [6] - 分析师指出 尽管投资需求仍支撑银价 但随着工业买家对高价产生顾虑 白银近期的强势表现可能难以持续 [6] 技术分析与价格走势 - 从日线走势看 金价在自历史高位回撤后进入整理区间 呈现“震荡蓄势”格局 [7] - 金价整体仍运行在20日简单移动均线（约4969.20美元）上方 该位置与布林带中轨重合 成为关键分水岭 [7] - 布林带上下轨继续扩张 上轨位于5350.76美元 下轨在4587.64美元 显示市场波动率处于较高水平 [7] - 动能指标RSI约为53.92 处于中性区域 反映多空力量暂时均衡 [7]