Mag7科技股近期表现与机构持仓变动 - 亚马逊股价连续九个交易日下跌，于周四进入技术性熊市，成为美股七巨头（Mag7）中第二家跌入熊市的公司，周五股价继续下挫至198.79美元/股，较近期高点下跌超过23% [1][2] - 微软是首家进入熊市的Mag7成员，截至周五收盘，其股价较近期高点下跌27.8% [1][2] - Meta Platforms可能成为下一个跌入熊市的Mag7成员，截至周五收盘，其股价较去年高点累计下跌19.6%，距离20%的熊市门槛仅差0.4% [2] - 万得美国科技七巨头指数周五下跌1.31%，大型科技股多数下跌，其中苹果、英伟达股价下跌超过2%，脸书（Meta）下跌超过1% [2] Mag7总市值显著收缩 - 今年以来，Mag7总市值蒸发约1.51万亿美元，折合人民币约10.4万亿元 [1][2] - 根据2026年2月14日与2025年12月31日的数据对比，Mag7各成员市值均出现收缩 [3] - 微软市值从约3.59万亿美元降至约2.98万亿美元 - 亚马逊市值从约2.45万亿美元降至约2.13万亿美元 - 英伟达市值从约4.53万亿美元降至约4.44万亿美元 - 谷歌-A市值从约3.79万亿美元降至约3.70万亿美元 - 苹果市值从约4.00万亿美元降至约3.76万亿美元 - 特斯拉市值从约1.69万亿美元降至约1.57万亿美元 - Meta Platforms市值从约1.67万亿美元降至约1.62万亿美元 主要机构投资者大幅减持科技股 - 瑞银集团在去年第四季度对多只科技巨头进行了大手笔减持 [2][3][4] - 减持英伟达1004.2万股，减持幅度达11.47% - 减持微软232万股，减持幅度为7.64% - 减持苹果526.7万股，减持幅度为10.57% - 减持亚马逊165.8万股，减持幅度为4.57% - 减持谷歌220万股，减持幅度为9.05% - 同时对美光科技、甲骨文、AMD、西部数据等其他科技股也进行了不同程度减持 [4] - 高盛在去年第四季度同样对多只科技股进行了减持 [3][4] - 减持微软319.7万股，减持幅度为5.86% - 减持特斯拉247万股，减持幅度为8.27% - 减持博通343.3万股，减持幅度为9.33% - 减持Meta Platforms 241.4万股，减持幅度为13.51% 市场变化背后的潜在驱动因素 - 全球市场的投资风格可能正在发生变化，不仅美股科技巨头下跌，A股市场近年涨幅巨大的大型股如农业银行也从最高点下跌近24%，工商银行股价亦从8.25元/股跌至7.11元/股 [5] - 变化原因一方面可能较为具体，例如投资者对科技巨头AI支出能否带来足够投资回报信心不足，资本支出水平的提高可能导致其今年自由现金流转为负值 [5] - 另一方面可能与全球整体的流动性和宏观经济格局有关，美国隔夜逆回购规模已回落至3.77亿美元的极低水平，意味着美国短期流动性市场基本枯竭 [5] - 尽管道指和标普反弹，但美国杠杆贷款指数出现回落，显示去杠杆意愿依然强烈 [5] - 美元流动性风险溢出影响了亚太市场表现，市场对沃什提名美联储主席的定价不足，本质是从“央行扩表供给流动性”转向“监管松绑释放私人信用”的范式切换，给美元信用及新兴市场流动性带来新的不确定性 [6] - 美元可能从2025年的单边走弱，变为2026年预期多重叠加下的波动加大，以及降息周期结束后的修复，美元流动性对资产的蜜月期可能在成色上会逐步变化 [6]