核心观点 - 2026年2月13日，恒力石化股价逆板块下跌2.96%，表现略强于石油石化板块（-3.09%）及炼化及贸易板块（-3.23%），但主力资金大幅净流出7089.01万元，资金面压力是下跌的直接因素 [1] - 公司基本面面临挑战，2025年三季报营收同比下降11.46%，净利润同比下降1.61%，PTA产品毛利率低至3.39%，且负债率高企达76.41%，财务负担较重 [3] - 技术指标显示股价短期动能偏弱，位于20日布林带中轨（25.397元）下方，MACD指标为负（-0.45），缺乏技术性反弹支撑 [4] 股价与市场表现 - 2026年2月13日，恒力石化收盘价为24.57元，单日下跌2.96%，成交额为6.77亿元 [1] - 当日主力资金净流出7089.01万元，占成交额10.48%，而前一交易日（2月9日）为净流入1.25亿元，资金流向快速反转 [2] - 当日融资净偿还348.94万元，反映部分杠杆资金离场 [2] 公司财务状况与经营 - 2025年三季报显示，公司营收同比下降11.46%，归母净利润同比下降1.61% [3] - 公司PTA产品毛利率仅为3.39%，面临行业竞争加剧和需求疲软的双重挑战 [3] - 公司负债率维持在76.41%的较高水平，财务费用达35.18亿元，较重的财务负担可能影响投资者对其短期盈利能力的判断 [3] 行业背景 - 化工行业在“反内卷”政策推进下出现景气修复预期 [3] - 2026年2月13日，石油石化板块整体下跌3.09%，炼化及贸易板块下跌3.23% [1] 技术分析 - 截至2月13日，股价位于20日布林带中轨（25.397元）下方 [4] - MACD指标出现负向柱状图，数值为-0.45，短期动能偏弱 [4] - KDJ指标中J值为56.077，处于中性区间，未呈现超卖状态 [4]