美国的“收割”模式与历史案例 - 美国的全球金融“收割循环”包含四个步骤：大规模印钞使美元流向全球、用美元购买他国商品与资产、通过政策促使美元回流导致他国资产价格崩溃、最后以低价收购他国核心资产[1] - 此模式运行近五十年，曾成功应用于东南亚、拉美及日本等地[3] - 1997年亚洲金融危机中，韩国是典型案例，其外债高达1100亿美元，其中一半为短期债务，危机导致韩元暴跌，外汇储备从300亿美元急剧消耗至几乎见底[4][5] - 韩国接受IMF 550亿美元援助的代价是全面开放金融市场，导致前八大银行被美国资本控股（持股51%至77%），三星等核心企业股权被外资蚕食[7] - 日本在1985年签署《广场协议》后，日元一年内升值一倍，日本央行降息至2.5%，催生股市与房地产泡沫，东京地价四年翻1.5倍，股市五年翻三倍[8][9] - 1989年美联储暴力加息，日本被迫跟进将利率拉升至6%，引发泡沫破裂，股市暴跌65%，地价腰斩，国民财富蒸发，估计华尔街从中获利5万亿至7万亿美元[11][12][14] 2015年对中国的金融攻击与结果 - 2015年，美国对中国发起类似的金融攻击，做空人民币并引导资本外流，中国股市从5178点断崖式下跌，一个月内市值蒸发20万亿元人民币[15] - 中国央行通过消耗外汇储备来稳定汇率，全年外汇储备从3.8万亿美元降至3.3万亿美元，即投入了5000亿美元进行干预[15] - 2015年中国短期资本净流出高达4850亿美元，占当年GDP的4.6%[15] - 尽管付出巨大代价，包括股市市值蒸发和大量家庭财富缩水，但中国守住了金融主权底线，汇率未崩盘，外汇储备保持3.3万亿美元，资本市场未被外资系统性抄底[15][16][18] - 这是美国“收割剧本”近四十年来首次失灵[19] 中国抵御“收割”的关键因素 - 实施资本管制，有效控制跨境资本尤其是热钱的异常流动[20] - 拥有巨大的外汇储备（超过3万亿美元），为打赢金融消耗战提供了充足弹药[20] - 拥有全球最全的工业产业链和庞大的内需市场，金融系统自主权高，不依赖外部[20] - 这些因素共同导致美国通过加息吸引美元回流的策略效果减弱，大量资金被中国市场留存，形成了“美国印钱买货，货到了，钱回不来了”的局面[21] - 当前中美博弈的底层逻辑是金融主导权的直接竞争[22] 对行业与市场的启示 - 资本市场（如股市）的波动深受全球资本潮汐影响，2015年中国股市的暴涨暴跌即是例证，并非完全由本土基本面驱动[23] - 房地产行业需警惕资产价格泡沫化风险，日本房地产泡沫破裂后导致居民背负长期债务的历史值得借鉴[23] - 汇率波动是国家间金融博弈的结果，直接影响个人换汇、留学成本及跨境投资决策，并非简单的强弱货币关系[23] - 金融行业的稳定与国家金融主权紧密相关，中国在2015年避免了核心金融机构被外资控制的命运[18][24] - 历史表明，在金融领域向美国妥协开放，可能导致像韩国、日本那样，核心产业利润长期外流或陷入长期经济停滞[27]