公司评级与目标价 - H.C. Wainwright重申对Genmab A/S的买入评级 并维持39美元的目标价 [1] 核心产品销售表现 - 2025年DARZALEX全球净销售额达到143.51亿美元 较2024年的116.70亿美元显著增长 [2] - 超过一半的全球销售额（约82.66亿美元）来自美国市场 其余60.85亿美元来自世界其他地区 [2] - 公司通过授权模式运营 将DARZALEX独家授权给强生 并收取全球净销售额的特许权使用费 [4] 特许权使用费收入 - 2025年前九个月（截至9月30日） Genmab获得的总特许权使用费收入为22.19亿美元 较2024年同期的18.02亿美元大幅增长 [4] - 管理层将23%的同比增长归因于DARZALEX和Kesimpta更高的净销售额 [4] - 管理层此前预计全年DARZALEX特许权使用费在23亿至24亿美元之间 该预测基于DARZALEX 2025年净销售额137亿至141亿美元的预期 [5] - 由于实际净销售额（143.51亿美元）超出管理层指引上限 预计特许权使用费也将超过24亿美元 [5] 公司业务概况 - Genmab A/S是一家丹麦生物技术公司 专注于研发用于癌症治疗的抗体疗法 [6] - 公司共同开发了多款重磅药物 包括治疗多发性骨髓瘤的DARZALEX 治疗多发性硬化症的Kesimpta 以及治疗甲状腺眼病的TEPEZZA 并通过授权给强生等合作伙伴获得特许权使用费 [6]