交易方案概述 - 润泽科技计划通过发行可转换公司债券的方式，向中金算力基金等12名投资者收购其合计持有的控股孙公司广东润惠科技发展有限公司42.56%股权，同时募集配套资金 [1][5] - 交易完成后，润泽科技将实现对广东润惠100%控股，进一步整合IDC及AIDC业务资源 [1][5] - 本次拟购买资产的交易价格尚未最终确定，预计不构成上市公司重大资产重组，公司股票将于2月24日开市起复牌 [1][5] 标的公司基本情况 - 广东润惠成立于2020年4月22日，注册资本58，363.92万元 [1][7] - 经营范围涵盖互联网数据服务、数据处理和存储支持服务、云计算设备制造与销售等，主要为头部互联网企业提供服务器托管和管理服务，与润泽科技现有业务具备较强协同性 [1][7] - 交易前，润泽科技通过直接及间接方式合计控制标的公司57.44%股权，广东润惠已纳入上市公司合并报表范围 [2][7] - 此次收购前，广东润惠曾完成一轮增资，润泽发展和相关投资者已合计支付投资款16.6亿元 [2][7] 交易目的与战略意义 - 本次交易是润泽科技进一步深化业务整合、强化对核心资产控制的重要举措 [2][7] - 公司是国内领先的综合算力中心整体解决方案服务商，专注于园区级、高等级、高效高性能、绿色的综合算力中心的投资、建设、持有和运营 [2][7] - 实现对标的公司的全资控股，有利于统筹资本投入、资源配置与业务协同，进一步夯实润泽科技全国性算力服务商的战略布局 [2][7] - 广东润惠持有的润泽（佛山）国际信息港项目地处粤港澳大湾区核心腹地，紧邻广深两大数字经济高地，是全国数据流量最密集、算力需求最旺盛的区域之一 [2][8] - 项目可服务头部互联网企业、云服务商、大模型公司、具身智能公司、智能驾驶公司等优质客户，区位优势与客户资源具有高度稀缺性 [2][8][9] 标的公司财务与运营状况 - 2025年前三季度，广东润惠营收6288.54万元，净利润亏损432.95万元，经营活动产生的现金流量净额为-6160.94万元 [3][9] - 业绩承压原因为投产时间较短，截至2025年9月末尚处于客户快速上架阶段，产能未能完全释放，单位固定成本相对较高，导致盈利能力未充分体现 [3][9] - 随着算力中心上架率持续提升，有望充分释放园区级规模效应优势，并依托稀缺的土地、能耗及电力资源，以及高可靠的运营体系，持续吸引优质客户，盈利能力和经营效益将逐步增强 [4][9] 公司近期市场表现 - 2025年1月以来，润泽科技股价经历一轮大涨，年内涨幅超过40% [4][9] - 截至停牌前的2月5日，股价报收76.50元/股 [4][9]