市场表现与动态 - 亚马逊股价连续第9日下跌，创下2006年7月以来最长连跌纪录，收盘报198.79美元/股，市值2.1万亿美元，较近期高点累计下跌超23%，已进入技术性熊市 [1] - 微软是首家进入熊市的Mag7成员，截至2月13日收盘，其股价较近期高点下跌27.8% [3] - Meta股价较去年高点累跌19.6%，距离技术性熊市的20%跌幅门槛仅差0.4% [3] - 今年以来，Mag7（美股七巨头）市值蒸发了约1.51万亿美元 [3] 机构持仓变动 - 瑞银集团在第四季度持仓报告中减持了1004.2万股英伟达，减持幅度达11.47% [4] - 高盛等机构也对多只美股科技巨头进行了大手笔减仓 [4] 市场趋势与资金轮动 - 近期美股市场轮动趋势明显，人工智能相关企业股票遭到抛售，资金涌入其他板块的价值型股票 [4] - 此轮动由亚马逊、谷歌母公司Alphabet等科技巨头公布的巨额资本支出计划，以及投资者对Anthropic新工具的担忧加剧所驱动 [4] 机构观点：看空与转型风险 - 美国银行认为，以“七巨头”为代表的科技巨头在美股市场的领导地位正面临“重大威胁” [4] - 美银策略师指出，科技巨头在人工智能上的大笔资本支出意味着它们“不再拥有最佳的资产负债表，也不再能进行最大规模的股票回购” [4] - 从轻资产模式向重资产模式的转型，对本世纪20年代以来大型科技公司的市场领导地位构成重大威胁 [4] - 随着美国中期选举临近，投资者应逐步倾向于投资中小盘股票 [4] 机构观点：看多与后市机遇 - 摩根士丹利首席美股策略师认为，在人工智能热潮支撑下，科技行业营收前景强劲，美国科技股还有进一步上涨空间 [4] - 近期市场波动后，科技股估值有所下降，软件股的集体暴跌为微软和财捷(Intuit)等股票创造了“极具吸引力的买入机会” [4] - 人工智能赋能板块的基本面利好因素仍在，人工智能应用端相关标的的投资价值仍然被低估 [5] - 那些将人工智能应用于核心业务的公司，而非开发技术和基础设施的公司，拥有更多机遇 [5]