月度就业数据表现 - 一月美国非农就业人数增加13万人，显著超出经济学家预期的5.5万人 [1] - 一月失业率小幅回落至4.3% [1] 年度就业数据修正 - 截至2025年3月的年度就业基准修正终值显示，2024年4月至2025年3月的就业表现较初步统计有所改善，但仍弱于早期预估 [4] - 2025年全年新增就业岗位从初步统计的58.4万人被大幅下调至18.1万人 [4] 劳动力市场供需与预期调整 - 美国相关人士在报告发布前已公开呼吁调低对就业增长的预期，认为严格的移民管控与人工智能技术的应用正持续压缩岗位数量 [6] - 白宫贸易顾问表示，月度就业数据的预期必须显著下调 [6] - 受移民政策收紧影响，美国劳动力供给端发生明显变化，2025年净移民人数大幅下降 [7] - 维持失业率稳定所需的月度新增岗位门槛已显著降低，当前估算每月仅需创造约5万个就业岗位即可保持劳动力市场基本平衡 [7] 企业招聘与裁员动态 - 一月美国企业宣布裁员约10.8万人，创下2009年以来同月最高水平 [9] - 整体招聘率已接近十多年来最低点 [9] - 员工主动离职率持续处于低位，与疫情后数年间的“大辞职潮”形成鲜明对比 [9] 劳动力市场整体评估 - 一月份美国就业数据虽然超出预期，但年度数据的大幅下修、企业裁员攀升、招聘低迷及离职意愿减弱等多重信号，共同指向美国劳动力市场复苏基础仍不稳固 [9] - 供给端的收缩在一定程度上掩盖了需求端的疲软，求职者面临的竞争与不确定性仍在持续累积 [9]