核心投资观点 - 投资亚马逊股票的首要原因是其亚马逊云科技业务 而非其面向消费者的电商平台[1] - 亚马逊的云计算和芯片业务是其股票最具吸引力的投资理由[1] - 亚马逊云科技业务增长正在加速 可能是2026年最值得持有的股票之一[2] - 亚马逊云科技是公司股价的主要驱动力 其增长速度快于电商板块 将推动公司整体业绩持续表现优异[9] 亚马逊云科技业务表现 - 亚马逊云科技第四季度营收同比增长24% 创下13个季度以来的最佳增长[5] - 第四季度是亚马逊云科技三年来表现最好的一个季度[4] - 亚马逊云科技是全球最大的云计算服务提供商[4] - 在人工智能建设初期 亚马逊云科技的表现曾不及谷歌云和Azure等竞争对手 但目前正开始获得增长势头[4] 自研芯片业务 - 亚马逊云科技的“秘密武器”是其内部设计的芯片[5] - 使用其自研芯片的云计算业务在第四季度实现了三位数百分比的增长[5] - 客户对亚马逊自研芯片的接受度很高 这些芯片可作为在英伟达更昂贵硬件上运行工作负载的更廉价替代方案[7] - 如果这一趋势在2026年持续 亚马逊股价有望上涨[7] 财务贡献分析 - 第四季度 亚马逊云科技贡献了170亿美元的总营收[8] - 第四季度 亚马逊云科技创造了125亿美元的营业利润 而公司整体营业利润为250亿美元[8] - 尽管亚马逊云科技销售额仅占公司总收入的17% 但其贡献了公司一半的营业利润[8] - 考虑到第四季度通常是亚马逊电商部门利润最丰厚的季度 亚马逊云科技的利润占比在全年通常更高 例如在第三季度其贡献了66%的营业利润[8] - 亚马逊云科技实际提供了公司大部分的利润[7] 市场与估值数据 - 亚马逊当前股价为198.79美元 当日下跌0.41%[6] - 公司市值为2.1万亿美元[6] - 当日股价波动区间为197.28美元至201.16美元 52周波动区间为161.38美元至258.60美元[6] - 当日成交量为6600万股 平均成交量为4700万股[6] - 公司毛利率为50.29%[6]