中国减持美国国债 - 中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元，创2008年金融危机以来最低点 [1] - 在过去几年间，中国已累计减持超过5000亿美元的美国国债 [1] 美国财政与债务状况 - 美国国债总额高达38万亿美元 [5] - 2025年美国政府为偿还国债利息支付了1.4万亿美元 [5] - 美国联邦税收中，每4美元就有1美元用于支付国债利息，该支出已超过军费 [7] - 国会预算办公室预测，到2030年美国公债占GDP比重将突破106%，超过二战时期峰值 [9] - 预计到2036年，美国年度财政赤字将达到3.1万亿美元 [11] 中国外汇储备资产配置转移 - 中国已连续15个月增持黄金，黄金储备总量攀升至2308吨 [15] - 中国通过“借贷置换”策略，将美元借给印尼、阿根廷等急需偿还外债的国家 [17] - 作为贷款交换，相关国家以本国矿产、农产品等核心资源或签署人民币结算协议进行偿还 [17] - 此策略将“美国政府债权”置换为实物储备并扩大了人民币的国际使用场景 [17] 全球去美元化趋势 - 印度对美国国债的持仓创下5年新低 [23] - 沙特已连续7个月减持美国国债 [23] - 全球出现减少使用美元的趋势，被描述为“半个世界都不想再用美元了” [23] - 全球债权人的行为被视为对“美国财政不可持续性”投下的不信任票 [25] 市场影响与前景 - 中国作为“超级买家”离场，美国需支付更高利息以吸引购债者，可能陷入利息支出扩大赤字的“死亡螺旋” [11][13] - 全球交易员认为“大退潮开始了”，市场对美债的持续需求面临挑战 [27] - 美国习惯以印钞解决赤字问题，但当前面临全球为其赤字买单意愿下降的现实 [27]