2026年1月中国车市核心观点 - 2026年开年，中国汽车市场出现显著反转，全面押注新能源的“单腿跳”车企销量普遍环比腰斩，而坚持“燃油+新能源”两条腿走路的传统大厂则展现出更强的市场韧性 [2][29] - 市场变化引发行业对发展路径的思考，在新能源汽车发展趋于理性的背景下，燃油车基盘被视为穿越周期的“压舱石”，而非转型包袱 [4][31] - 展望未来，完成了燃油与电动、国内与海外多元布局的车企，将拥有更强大的抗风险能力和更有利的市场竞争地位 [24][27][51][54] 整体市场表现 - 市场总览：2026年1月，全国乘用车零售销量为154.4万辆，同比下降13.9%，环比大幅下滑31.9% [4][31] - 结构分化：新能源汽车销量降幅远超燃油车。1月国内市场乘用车同比减少19.5%，环比下滑36.6%，其中燃油车环比降幅为10.9%，而新能源汽车环比降幅远高于此 [6][33] - 份额变化：受新能源车销量下滑影响，国内市场新能源汽车销量占比从去年底的超过50%骤降至1月的38.6% [11][38] “单腿跳”新能源车企表现 - 头部企业承压：全面押注新能源汽车的比亚迪，1月销量为210,051辆，同比大跌30.11%，环比腰斩，降幅达50.04% [5][32]。这是其近四年来首次在月度自主品牌榜上被反超 [10][37] - 新势力普遍下滑：多家新能源车企1月销量环比出现大幅下滑，包括北汽蓝谷（环比-77.07%）、零跑汽车（环比-46.94%）、小鹏汽车（环比-46.65%）、蔚来（环比-43.53%）、理想汽车（环比-37.47%） [10][37] - 新晋品牌亦受影响：风头正劲的鸿蒙智行和小米汽车1月销量分别为5.79万辆和3.9万辆以上，环比分别下滑35.37%和22% [10][37] “两条腿走路”传统车企表现 - 吉利汽车逆势增长：吉利汽车集团1月销量为270,167辆，同比增长1.29%，环比逆势增长14.08%，是头部阵营中唯一实现同环比双增长的上市车企 [13][40]。其新能源销量占比为46%，燃油车基本盘稳固，占比达54% [14][41] - 上汽集团重夺销冠：上汽集团1月销量为327,413辆，同比增长23.94%，环比下降18.03%，表现好于大盘，其中燃油车销量仍占集团总量近60% [5][15][32][42] - 其他稳健代表：一汽、奇瑞等车企在此轮市场寒潮中录得了相对较低的环比跌幅，共同特征是在新能源转型的同时守住了燃油车基本盘 [15][42] - 市场主导地位：乘联分会披露的狭义乘用车零售/批发销量TOP10中，除了比亚迪和鸿蒙智行/特斯拉，其余八席均被“油电双腿走”的车企包揽 [17][44] 海外市场成为共同增长极 - 出口总量增长：2026年1月，全国汽车出口68.1万辆，同比增长44.9% [18][45] - 新能源出口强劲：1月新能源汽车出口30.2万辆，同比翻倍 [20][47] - 主要车企表现：奇瑞集团1月出口11.9万辆，同比增长47.2%；吉利出口6.05万辆，同比增长1.4倍；比亚迪海外销量首次单月突破10万辆；上汽出口9.7万辆，同比亦大幅增长 [18][45] - 战略意义：当国内市场进入存量博弈与政策扰动期，海外业务已成为众多上市车企的“核心增长极” [20][47] 市场变化动因与行业趋势分析 - 短期波动原因：新能源汽车在2026年开年遭遇环比大跌，主要原因是新能源汽车购置税恢复减半征收政策在2026年元旦生效，叠加2025年底车企为冲量导致需求被提前透支 [13][40] - 消费选择变化：政策变动后，越来越多的消费者重新开始考虑更可靠和节能的燃油车 [13][40]。这导致主要依靠新能源的中国品牌市场份额下滑，而合资/外资品牌市场份额回暖 [13][40] - 产业规律显现：随着新能源车渗透率突破40%大关，市场进入存量竞争阶段。All in新能源的企业开始遭遇规模瓶颈，而传统汽车巨头凭借庞大的燃油车基盘，得以更从容地进行新能源技术迭代和海外市场开拓 [20][47]。这是汽车产业规模经济规律对“弯道超车”叙事的正常修正 [20][47] - 盈利挑战：汽车作为长周期、重资产行业，难以依靠单一技术路线速胜。从2025年财报看，完全投身新能源的车企（除比亚迪外）仍然鲜有全年实现盈利者 [22][49]