惠誉对印度卢比的贬值预测与核心驱动因素 - 国际评级机构惠誉发布报告，核心观点是印度卢比可能在2026年底贬值至93兑1美元 [1] - 尽管美国降息有望为包括卢比在内的亚洲货币提供支撑，但印度自身的贸易困境正成为卢比贬值的最大推手 [1] 卢比贬值现状与具体预测 - 印度卢比在过去一年中已经贬值了5%，突破了每美元92卢比的心理关口 [3] - 惠誉预计卢比在2026年底的价格约为93卢比兑1美元，虽然比此前预测的95卢比有所上调，但卢比将继续处于贬值通道中 [3] 导致卢比贬值的主要驱动因素 - 贬值主要驱动力之一是外资持续流出印度市场带来的利润汇回 [3] - 另一主要驱动力是印度决定购买相对昂贵的非俄罗斯原油，以替代此前依赖的廉价俄罗斯原油 [3] - 尽管美印贸易协议一度让卢比升值至90.4卢比/美元，但这只是昙花一现 [3] 外部环境与货币表现差异 - 美国降息将为亚洲货币提供选择性支撑，但并非万能药 [3] - 拥有强健经常账户、可信政策框架和稳定政治的经济体将表现更好 [3] - 面临财政滑点、贸易恶化或干预重度的货币将难以维持升值 [3]