核心事件与市场关注点 - 2026年2月18日市场收盘后，Carvana将发布2025年第四季度及全年财报，此日期对关注该公司的投资者至关重要 [1] - 此次财报发布可能重塑市场对这家在线二手车零售商的叙事，取决于业绩是否符合市场共识以及管理层如何应对持续存在的担忧 [2][3] - 在经历了2025年的剧烈波动交易后，此次财报可能成为推动新一轮上涨或大幅回调的催化剂 [3] 公司业务与市场地位 - Carvana是一家专注于在线买卖、融资和家庭配送二手车的知名电商平台，总部位于亚利桑那州坦佩市，建立了全国最垂直整合的汽车零售模式之一 [4] - 公司自2017年首次公开募股以来，经历了从濒临破产到实现强劲利润率、精简运营和销售快速增长的重大转变 [5] - 目前公司市值为748亿美元，已确立为大盘股，并在2025年随着投资者信心恢复和基本面改善，股价出现显著复苏 [5] 近期股价表现与波动 - 公司股价于2026年1月23日创下486.89美元的52周新高，但此后已回落29.3%，其52周总回报率约为27% [6][7] - 在本月财报发布前，由于投资者焦虑情绪重燃，股价面临压力，过去五个交易日下跌近14%，年初至今下跌18% [8] - 股价压力部分源于Gotham City Research一份高调报告，该报告指控公司存在会计违规和未披露的关联方交易，引发了对公司扭亏为盈可持续性的怀疑，并触发了大量抛售和股价显著下跌 [8] 运营改善与市场里程碑 - 公司零售单元销量和收入的增长标志着其从过去几年的波动和亏损中实现了重大转变 [6] - 运营改善加之Carvana于2025年12月被纳入标普500指数，机制性地增加了对该股票的需求，因指数基金和ETF调整了持仓，同时也提升了公司的市场知名度 [6]