股价表现与市场定位 - 思科股价在2月初突破82美元水平 创下历史新高 这是自互联网泡沫破裂以来的首次[3] - 该历史高点的突破标志着市场的一个关键转折点 与微软、苹果、亚马逊、谷歌和甲骨文等科技巨头曾经历的走势类似[4] 核心增长驱动力 - 公司增长的核心驱动力是人工智能驱动的、为期多年的技术更新周期[4] - 现有数据中心需要升级至现代标准 同时新数据中心正以激进的速度建设 企业网络需求也在持续增长 这些因素共同构成了一个预计将持续多年的顺风[4] - 作为领先的供应商 思科在市场中根基深厚 处于从这一长期趋势中受益的有利位置[4] 估值与盈利前景 - 2月中旬 公司股票交易于20倍市盈率 相对于近年水平略显偏高 但可能低估了公司实力[5] - 基于2030年的盈利预测 其交易市盈率仅为14倍 随着盈利增长并超越预期 未来几年股价至少有50%的上涨机会[5] 资本回报与股东收益 - 资本回报是推动股价的因素之一 公司是一家高质量的分红和股票回购企业[5] - 截至2月 其股息收益率约为1.9% 远高于平均水平 且派息率仅为今年盈利指引的40% 处于区间低端 安全性高[6] - 公司已连续15年增加股息 并可能在未来几年延续这一趋势[6] - 2026财年第二季度的回购活动帮助年内迄今流通股减少了0.5% 预计年底前将以类似速度持续 现有授权足以支持以第二季度速度再进行约10个季度的回购[6]