高毅资产2025年末美股持仓概况 - 截至2025年末，高毅资产在美股市场持有13家公司股票，总市值超过6亿美元 [1] - 前十大重仓股中，中概股占据主导地位 [1][3] - 华住酒店集团连续多个季度成为其美股第一大重仓股，持股市值为243,360,008美元 [4] 前十大重仓股明细与调仓动作 - 前十大重仓股依次为：华住酒店集团、拼多多、谷歌、百胜中国、贝壳、雾芯科技、网易、爱奇艺、台积电和ISHARES TR [3] - 2025年四季度，公司大手笔加仓拼多多628,857股，使其成为第二大重仓股，持股市值达222,481,612美元 [4][7] - 公司同期增持贝壳495,590股，增持雾芯科技325,361股，增持爱奇艺1,410,000股 [4][9] - 公司新进买入逸仙电商，持股529,993股，持股市值2,061,673美元 [1][9] - 对谷歌、百胜中国、ISHARES TR的持股数量保持不变，对华住酒店集团和网易进行了小幅减持 [4] 核心持仓公司近况 - 华住酒店集团：2025年第三季度酒店营业额为306亿元，同比增长17.5% [5]；新开业酒店749家，创前三季度新高 [5]；在营酒店总数超过12,000家，日均房价为304元 [5]；华住会会员数量突破3亿，2025年三季度会员预订间夜量同比增长19.7% [5] - 拼多多：2025年第三季度实现营业收入1,082.8亿元，同比增长9%，营收增速首次降至个位数区间 [7]；公司表示市场竞争加剧及对生态的持续投入导致经营利润率同比下降 [7]；其股价在2025年四季度回撤超14% [7] 行业观点与投资逻辑 - 在政策引导下，内需企稳是大概率事件，经济修复将持续，相关中国优秀企业有望迎来业绩改善带来的估值提升 [1] - 多家私募对2026年内需修复进展预期乐观，认为可选消费、地产等板块存在机会 [11] - 分析认为，地产周期对消费的扰动效应正在减弱，社会资金活跃度提高，政策层面释放积极信号，内需趋势向上的拐点越来越近 [12][13] - 可重点关注受益于出行需求韧性强的酒店行业，以及现制茶咖、化妆品等细分方向的结构性增长机会 [13]