中国经济高质量转型提速 - 2026年中国经济稳中向好、韧性十足，正从规模扩张向质量提升全面转型 [5][12] - 支撑转型的核心逻辑在于中国拥有全球最完备的产业链体系、持续释放的工程师红利以及广阔的内需市场 [5][12] - 技术创新与产业升级是驱动经济增长的核心引擎 [5][12] AI时代新五朵金花引领增长 - 结构性机会集中在具备技术突破潜力、符合国家战略导向的赛道，即“AI时代新五朵金花”：半导体、AI应用、新能源、机器人、AI+创新药 [6][13] - 半导体领域，国产替代与技术迭代形成双重共振，正迎来“从追赶到并跑”的关键期 [6][13] - AI应用处于爆发初期，大模型与行业场景深度融合，重塑各行业生产效率与商业模式，手握数据、算力优势的企业将持续领跑 [6][13] - 新能源行业告别无序“内卷”进入“质胜”阶段，作为AI时代能源底座，全球绿色转型需求将持续滋养优质龙头 [6][13] - 机器人产业实现“从0到1”突破，AI与硬件制造深度融合推动商业化落地提速，成为缓解劳动力短缺、提升生产精准度的重要抓手 [6][13] - AI+创新药行业历经调整后，本土企业研发实力跻身全球前列，从“me-too”向“first-in-class”转型，出海进程加速带动价值重估 [6][13] - 这五大领域是中国产业超越的核心载体，也是2026年经济高质量增长的关键发力点 [6][13] 产业驱动结构性牛市与投资策略 - 当前市场呈现的牛市特征是产业升级与经济转型催生的结构性牛市，而非资金推动的短期泡沫 [7][14] - 核心逻辑是顺应技术趋势、具备核心竞争力的企业，在基本面持续改善支撑下，估值逐步回归合理区间 [7][14] - 展望2026年，中国资本市场将延续“结构性行情为主、整体稳中向好”的演绎逻辑 [7][14] - 资金进一步向优质赛道、优质企业集中，头部效应愈发明显 [7][14] - 宏观经济稳步复苏、居民财富向权益市场转移的长期趋势，以及外资对中国优质资产的持续配置，为资本市场提供了充足的流动性支撑 [7][14] - 投资应秉持“攻守兼备、以攻为主”的核心思路 [7][14] - “守”是坚守价值投资本质，以“垄断、稀缺、永续现金流”为核心标准，筛选基本面扎实、估值合理的优质企业 [7][14] - “攻”是顺应产业趋势，积极布局高成长潜力的核心赛道，把握技术创新与产业升级带来的超额收益机会 [7][14] - 通过实地调研超五百家上市公司的实践验证，真正的超额收益来自企业成长带来的价值提升，而非短期市场波动 [7][14]