人民币汇率近期走势分析 - 2026年1月结售汇顺差为5591亿元人民币，人民币汇率走强至6.9附近[2] - 1月结汇金额为2863亿美元，但并未显著超出历史同期水平，表明春节前集中结汇更多是出于发工资、还贷款等实际需求，而非基于对人民币长期升值的强烈预期[2] 汇率走强的驱动因素 - 表面推手包括美元走弱、外汇储备增加以及春节前换汇需求[2] - 专家认为这些是短期因素[3] - 1月下旬在美国释放对华加征关税信号后，人民币不跌反涨，呈现加速升值，这可能是一种体现“战略定力”的地缘政治逻辑反应[4][5][7] 对人民币未来走势的研判 - 长期升值逻辑未破，支撑因素包括美元降息周期、中国制造业竞争力及外资配置人民币资产需求[7] - 但2026年最大的变数是美国大选后的政策落地，包括关税、科技制裁、金融限制等措施可能引发市场情绪短期波动[9][10][11] - 升值过程可能呈现“心电图样式”的双向波动，而非单边上涨[12] - 春节后的升值受季节性与美元回调共同作用，后续需关注3月开工数据、一季度出口数据及美国具体政策，若基本面不及预期，人民币可能出现回调[13][14] 对资产配置的建议 - 不建议因汇率短期波动而跟风操作，例如为“抄底”美元而换汇，因汇率微小波动带来的收益或亏损可能不足以覆盖交易成本[15] - 港股及中概股近期疲弱，汇率利好难以抵消基本面利空，例如外卖行业亏损达1500亿元[16][17] - 人民币升值吸引外资的关键在于境内存在能赚钱的优质资产，而非汇率本身[18] - 决定投资回报的核心是资产本身的价值与公司的盈利能力[24][26] 监测汇率走向的关键指标 - 应关注银行的结售汇意愿，以判断市场对人民币信心是主动增强还是被动行为[19] - 应分析外汇储备的结构，区分资金是来源于扎实的贸易顺差还是波动较大的资本项下热钱[19] - 这些反映“真金白银选择”的数据比专家预测更具参考价值[20]