高德的聚合模式与近期监管动态 - 高德在5天内被监管机构约谈三次，涉及网约车抽佣、火车票销售及借贷业务 [2] - 高德采用聚合模式，不自建车队，作为中间商撮合交易，坐拥约10亿月活用户 [13][12] - 2025年12月，全国网约车订单共9.63亿笔，其中聚合平台完成2.92亿单，占比达30% [22] - 高德打车是聚合平台中的主要玩家，2024年其订单量在聚合平台中占比达67% [23] 聚合平台的商业模式与盈利状况 - 聚合平台对入驻的小型出行平台抽佣比例通常在10%-20%之间 [7] - 以盛威时代为例，2025年1-6月，高德平台为其贡献94.5%的GTV，高德的实际抽成率计算为7.4% [7] - 聚合平台将乘客及司机补贴、纠纷处理等运营成本转移给出行平台，自身成本较低 [9] - 盛威时代数据显示，其网约车单量从2022年的3270万单增长至2024年的7030万单，但毛利率从2.9%降至-0.2%，说明小型出行平台盈利困难 [12] - 高德已实现季度盈利，2025年4-9月收入仍在增长 [24] 行业竞争格局与司机生态 - 截至2025年底，全国共有395家网约车平台 [5] - 大多数小型出行平台依赖高德等聚合平台的流量获得订单 [5] - 司机收入微薄，例如有司机表示不歇班月收入约6000元，且不清楚平台抽佣情况 [2][4] - 聚合平台通过低价、补贴争夺流量，可能倒逼入驻平台压价，压缩司机收入 [5] 合规压力与行业监管 - 监管指出高德打车存在对合作平台管理不到位、压低运价、应急处置不当等问题 [20] - 高德打车的订单合规率较低，2025年12月为69.4%，而主流自营平台如如祺、曹操出行等高于80% [16][18] - 分析师指出，聚合平台的轻资产模式与消费者安全需求存在矛盾，格式条款可能导致消费者维权时出现“踢皮球”现象 [15] 未来挑战与行业演变 - 自动驾驶出租车（Robotaxi）业务发展可能改变行业格局，例如哈啰获得30亿元投资，如祺出行运营车辆已超300台 [28] - Robotaxi的发展可能使缺乏资金与技术的中小平台出局，减少高德可合作的运力方，同时优势品牌会加强自有渠道建设 [30] - 高德已加速布局自动驾驶领域，与小鹏Robotaxi等企业合作 [31] - 目前Robotaxi运力有限，在整个出行市场占比较低 [31]